通信行业点评报告:工信部强调将持续推动基础电信企业加大投资,渐进推进5G应用发展,建议关注网建板块及应用板块绩优个股

事件:1月20日,工信部部长苗圩介绍2019年工业通信业发展情况并强调:5G作为一项新的技术,世界各国都在加快推进,社会各界很关心我国5G发展,2019年正式启动了5G商用,各方面的工作都在有序推进,也取得了积极进展,下一步将从推进5G网络建设、深化5G应用、渐进式推动5G应用发展以及对外开放合作四个方面推进我国5G发展。

政策红利以及产业催化剂频频释放,5G推进节奏又好又快:近期政策红利以及产业催化剂频频释放,例如广电4.9G频段发放、一月CES、二月巴展、二三月5G招标、3GPPR16标准、5G手机价格和出货量持续超预期等,我们认为当前已经进入5G网络建设的高峰期以及5G产业加速期。工信部强调将持续推动基础电信企业加大投资,运营商资本开支触底回升,确定性逐步落地,参照3G、4G的建设周期,运营商每一轮资本开支的爆发式增长都将惠及通信全产业链。

渐进推进5G应用发展,前瞻布局物联网等更大“蓝海”:苗部长表示,粗略估计预计5G大约20%用于传统消费互联网,80%用在物联网特别是工业互联网上。未来5G时期也将催生超高清视频、AR/VR、云游戏以及车联网等更多应用,物联网以及工业物联网的发展是应用与行业进一步深入融合的关键,也将是更大的蓝海,因此我们认为,在应用萌芽初期,建议关注物联网模组、传感器等底层核心部件,同时高清视频以及云游戏萌芽出现,也可进行前瞻性配置。

技术以及产品基础优势显著,5G将继续领跑,主设备商等核心环节收益最显著:经历2G学习、3G追赶以及4G同步,5G时期,我国在技术方面优势凸显、战略布局领先以及专利证明等核心话语权稳步提升,国内的主设备商稳步崛起,目前市场份额位居世界前列,产业价值以及企业盈利成长更持续更确定,我们认为以主设备及网络建设为纽带带动上游半导体、芯片等核心环节自主,同时催生下游应用环节产生更丰富、更广泛的内容及服务。

投资建议:推荐关注的组合为:1、基站基建:中兴通讯、中国联通、烽火通信、中际旭创、中石科技、天孚通信、崇达技术、世嘉科技、俊知集团。2、流量基建:光环新网、数据港。3、应用:中新赛克、淳中科技、中科创达、移为通信、二六三、海能达。建议关注组合:1、基站基建:新易盛、光迅科技。2、流量基建:博创科技、宝信软件、紫光股份、浪潮信息。3、应用:会畅通讯、梦网集团、网宿科技、广和通、移远通信。

风险提示:政策红利不及预期;相关技术进度不及预期。