千方科技：新年再上新台阶，与中信兴业合作巩固车联网龙头地位

在智慧城市、智慧安防以及智慧交通领域展开合作。中信兴业将积极协调系统内相关公司和千方科技各自发挥专业、技术、资源、市场等优势,通过双方合作推动产品和服务向价值链高端移动,提升各方的核心竞争力,稳固各方在自身优势领域内的领先地位。

三次重磅合作进一步巩固公司产业地位。2018年,公司与百度战略合作,将深度参与百度Apollo 计划,与百度在自动驾驶技术相关的技术层面、生态层面、交通应用层面等方面展开合作;2019年,公司与阿里合作,阿里网络入股公司15%,同时公司与阿里云签署了《合作框架协议》,推进智能交通和边缘计算领域的发展;此次公司与中信兴业合作,再次彰显了公司的产业地位。

5G时代将迎来V2X建设高峰,公司有望充分受益。从产业趋势来看,近期沃尔沃汽车宣布与中国联通签署战略合作协议,双方将在上海成立5G联合实验室,共同研究5G-V2X技术在中国市场的推进和落地。高通在CES 2020上推出面向车载单元和路侧单元(RSU)的全新高通C-V2X参考平台。从公司布局来看,公司紧跟智能网联汽车发展趋势,全方位布局取得阶段性成果:推出了V2X系列产品,可面向车路协同与智能网联汽车产业提供安全、高效的全系列产品与服务支持,在5G时代有望充分受益。

投资建议:我们看好公司未来在安防、交通领域的发展前景。预计2019、2020年EPS分别为0.66、0.82元,维持买入-A评级,6个月目标价28元。

风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X业务进展不及预期。