行情回顾: 2019年年初以来计算机行业超额收益明显,基金聚焦细分龙头2019年年初至 12月 24日,计算机行业指数(申万)相对沪深 300和创业板指超额收益明显。基金持仓排名前 20的计算机行业股票主要是各细分行业龙头。
安可、云计算、 5G 应用:寻找产业大势中的大机遇
(1)网络安全: 安可政策频发,行业景气度高,等保 2.0带来新的市场增量。 同时,建议重点关注安全服务及新型安全领域两大产业机会,安全服务市场在过去几年始终保持快速增长, 大数据安全、工控安全、云安全等新兴安全不断成长,伴随行业各家企业特别是龙头企业持续布局, 未来成长空间大。
(2)国产替代: 在芯片、操作系统、数据库、中间件等领域,国产替代空间大。以华为、 CEC 为代表的国产替代体系未来机会大。
(3)云计算:
一是 IDC 基础设施建设需求增长,服务器、 IDC 厂商将受益;二是在 SaaS领域建议重点关注垂直细分龙头。
(4)5G 应用:随着 5G 商用建设开启, 对网络可视化、 车联网、物联网(包含泛在电力物联网)、 VR/AR、远程医疗等带来需求增加。
寻找金融 IT、医疗 IT、电力 IT、人工智能等高景气细分行业龙头
(1)金融 IT: 政策和需求驱动,金融信息化建设需求旺盛, 鉴于行业竞争格局,看好金融 IT 龙头厂商品牌溢价和市场竞争力。
(2)医疗 IT: 政策助力驱动, 电子病历市场渗透率不高; DRGS 试点工作持续推进;头部医疗 IT厂商订单维持高增速增长,受益于政策和市场需求驱动,高增速有望维持。
(4) 电力 IT: 泛在电力物联网建设持续推进
(5)人工智能: 人工智能政策助力,产业规模持续增长;随着 AI 技术不断推广, AI 在商业场景中应用需求提升,行业迎来商业落地时代。
投资建议2020年投资策略:紧抓安可、云计算和 5G 应用三大机会,自上而下挖掘优质个股;同时在一些细分高景气领域,如金融 IT、医疗 IT、电力 IT、人工智能等,掘金优质龙头。 相关受益标的如下:
(1)网络安全: 南洋股份(天融信)、深信服、安恒信息、绿盟科技、启明星辰、三六零等
(2)国产替代: 中国长城、中国软件、中科曙光、东方通、太极股份等
(3)云计算:
用友网络、宝信软件、 数据港、紫光股份、浪潮信息、石基信息、万兴科技等
(4) 5G 应用:中新赛克、恒为科技等
(5)金融 IT:恒生电子、东方财富、同花顺、金证股份、长亮科技、顶点软件等
(6)医疗 IT: 卫宁健康、创业慧康、思创医惠、东华软件等
(7)电力 IT: 远光软件、岷江水电、恒华科技、朗新科技等
(8)人工智能: 科大讯飞、虹软科技、 海康威视、汇纳科技等。
风险提示: 宏观经济影响下游 IT 开支,政策、需求落地不及预期风险
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