食品饮料行业周报:三季报密集披露期,关注秋糖反馈情况

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肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格去年年初开始下跌,至去年 5月份跌至相对低点,随后开始探底回升并且延续涨价趋势,猪肉价格已创年内新高。

截至 10月 18日,全国 22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到 87.55元/千克、35.72元/千克、 45.51元/千克,分别同比变动 248.94%、 161.11%、 114.77%,同比均有明显增幅,价格继续小幅攀升,长期来看猪价整体仍将维持高位。

本周市场表现回顾近五个交易日沪深 300指数下跌 1.32%,食品饮料板块下跌 1.42%,行业跑输市场 0.10个百分点,位列中信 29个一级行业中游。其中,白酒下跌 1.86%,其他饮料下跌 1.56%,食品下跌 0.48%。

个股方面,洽洽食品、煌上煌及日辰股份涨幅居前,桃李面包、酒鬼酒及顺鑫农业跌幅居前。

投资建议本周,白酒板块由于三季报略低于预期整体表现相对低迷,而大众品受到洽洽食品三季报超预期以及金字火腿人造肉题材概念的影响表现相对活跃。从本周秋糖会来看,整体反馈比较平稳,高端酒确定性仍优于次高端,预计未来分化将会继续加大。在大众品方面,在通胀和总体需求放缓的大环境之下,建议将时间轴拉长,不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动,优选估值合理且对上游议价能力较强、竞争环境良好的细分类龙头。综上,我们仍给予行业“看好”的投资评级,继续推荐五粮液(000858)、今世缘(603369)、伊利股份(600887)以及涪陵榨菜(002507) 。

风险提示宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。