电力设备及新能源行业：首部核安全白皮书发布，安全是核电产业重要基石

1.事件:

国务院新闻办发表《中国的核安全》白皮书。

2.我们的分析与判断:

我国发表的首部核安全白皮书。《中国的核安全》白皮书是我国发表的第一部核安全白皮书,全面介绍了我国核安全事业发展历程,阐述了我国核安全的基本原则和政策主张,分享了我国核安全监管的理念和实践,阐明了我国推进全球核安全治理进程的决心和行动。

我国核安全建设成效显著。2000、2004、2010、2016年,国际原子能机构对我国开展了4次核与辐射安全监管综合评估,充分肯定中国核安全监管的良好实践和经验做法。截至2019年6月,我国运行核电机组47台,居世界第三;在建核电机组11台,居世界第一。我国核电机组性能指标总体处于良好水平,截至2019年6月,已安全稳定运行累计300余堆年,未发生过国际核与放射事件分级表(INES)2级及以上的事件或事故,且0级偏差和1级异常事件发生率呈下降趋势。在近年世界核电运营者协会(WANO)同类机组综合排名中,我国80%以上指标优于世界中值水平,70%以上指标达到世界先进值。2018年,12台运行机组WANO综合指数满分,世界领先。三代核电技术将成为主流,安全性是核电产业稳步向前的重要基石。目前,二代能动核电站已进阶到三代非能动和改进型能动核电站。我国在役机组多采用二代加技术,三代机组已经开始陆续投产,预计到2030年左右三代核电站或将成为主力机型。三代核电技术具有代表性的AP1000和EPR的堆芯损坏频率可以降低至5.09×10-7和1.18×10-6/堆年,大量放射性释放概率可以降低至5.94×10-8和9.6×10-8/堆年,相较二代核电降低了一至二个数量级。

3.投资建议:

2019年上半年我国已核准6台核电机组,核电产业迎来崭新的发展机遇。在投资策略方面,国内筹建项目充足,海外“走出去”进展顺利,核电市场空间广阔,对设备供应商的长期业绩贡献形成有力支撑。同时,凭借装机增长以及逆周期防御属性,核电运营商具备中长期配置价值。我们推荐久立特材(002318.SZ)、江苏神通(002438.SZ)、中国核电(601985.SH)、中国广核(003816.SZ),建议关注应流股份(603308.SH)、中核科技(000777.SZ)、纽威股份(603699.SH)等。

4.风险提示:

核电审批不及预期,核电安全性风险,核电上网电价下调风险。