房地产行业周报：央行启动全面降准，龙头房企销售大多延续增长

市场表现:本周申万房地产板块收于3948.81点,本周累计上涨3.73%,同期上证综指累计上涨3.93%,深证成指累计上涨4.89%,沪深300累计上涨3.92%。

行业动态:本周,万科、新城控股、中南建设、金地集团等多家公司公布了2019年8月经营情况报告。其中万科实现合同销售面积277.4万平方米,合同销售金额441.3亿元;中南建设实现合同销售金额约151.1亿元,销售面积约114.2万平方米。

土地交易:本周土地市场数据统计8月26日-9月1日。全国100大中城市合计供应土地规划建筑面积2409万平米,合计成交土地规划建筑面积1338万平米,成交总量环比出现回升;当周土地成交楼面均价为4147元/平米,溢价率7.49%,本周土地市场成交量环比上升,溢价率略有上升,依然维持低位;成交总价方面,百城土地成交总价为554.88亿元,其中一线、二线、三线城市分别占比19.50%、62.06%、18.39%。分城市级别来看,一线、二线、三线城市本周成交土地面积138.48、722.24、473.59万平米,楼面均价分别为7814元/平米、4768元/平米、2154元/平米,土地成交溢价率为0.14%、7.40%、16.91%。

重点事件点评:为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。在全面降准的背景下,房地产融资依然受到定向调控,以防止资金过度流向房地产行业。在行业为景气状态下,尤其是房价环比仍上涨的背景下,行业融资政策短期不会放松,当行业基本面恶化时,或将有所宽松。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:华夏幸福、保利地产、万科A、招商蛇口、华侨城A和金地集团;建议关注:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;推荐物管公司:碧桂园服务、中航善达;

风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行。