上周全国水泥市场价格环比继续上扬,涨幅为0.5%。辽宁、江苏、浙江、江西、四川和新疆等地上涨幅度10-30元/吨;广东珠三角小幅暗降10-20元/吨。4月中旬,国内水泥市场除个别地区如广东受降雨影响,需求出现减弱以外,其他大部分地区继续保持稳定,水泥价格延续上行态势,预计目前良好的供需形势有望至5月中上旬。国内浮法玻璃市场涨跌互现,成交平稳。光伏玻璃市场维持平稳走势,主流企业本月订单已较满,近期将维持前期订单排产及发货,报盘价格持续稳定。无碱粗纱市场多数挺价走货为主,电子纱市场不温不火。
水泥价格继续上涨第5周,地产和基建的双重发力带来需求的旺盛,一些地区产能利用率甚至达到100%,产能在连续几年的消化和集中度提升后,已经开始成为水泥行业的积极推动因素,所以在需求和供给的双重作用下价格依旧保持韧性。虽然协同的态势并非像前两年那么稳固,像广东珠三角出现小幅暗降。当前需求的改善主要得益于地产的韧性超预期和基建继续边际改善,所以业绩将是未来支撑股价和对冲风险的主要积极因素。本周我们继续推荐本周我们继续推荐东方雨虹(15%)、祁连山(15%)、濮耐股份(15%)、伟星新材(15%)、冀东水泥(15%)和帝欧家居(15%)、西藏天路(5%)和青龙管业(5%)。
风险提示:业绩改善强度和持续度低于预期。
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