电力设备与新能源行业周报:光伏风电首批平价项目公布,风电上网电价退坡

新能源汽车:行业过渡期抢装潮持续,1-4月动力电池装机高增速验证了这一判断,我们预计三季度政策过渡期结束之后迎来拐点。随着新能源汽车安全性能重要性凸显,高安全性能动力电池和充电是值得关注的两个环节。短期看好新能源汽车抢装放量带来的动力电池需求增长的机会,中长期看好高安全性能电池环节和充电桩环节。建议关注动力电池龙头宁德时代、充电桩市场龙头特锐德。

光伏:第一批风电光、伏平价上网项目公布,光伏平价项目装机量14.78GW,后续仍将有平价项目公布,但考虑到后续审批、施工建设等程序,今年实际建成并网的项目可能并不会很多,因此对国内市场不宜期望过高。但更重要的是,分布式发电区域交易试点同时推出,是打破隔网售电格局的实质性举措。近期多项政策为未来新能源市场持续发展做出了顶层设计,进一步改善了大家对行业的预期,我们认为行业估值有望进一步提升。随着补贴政策落地,电站项目逐渐开工,国内光伏市场将于三季度迎来旺季,海外市场在产业链成本大幅下降的推动下维持增长态势。我们对2019年全球光伏市场有信心,预计需求在120GW,行业成长属性渐显。建议关注:隆基股份、通威股份、中环股份。

风电:风电上网电价新政策公布,陆上风电2020是补贴最后一年,海上风电继续补贴,虽然2019和2020年陆上风电与海上风电补贴都有所退坡,但海上风电补贴退坡程度远低于陆上风电。新建陆上风电与海上风电都竞价,之前核准未并网的陆上风电有2年的建设期,否则无补贴,海上风电项目在2021年底前并网可确保0.85元/千瓦时电价,否则执行并网时的电价。我们认为2019-2020年行业抢装确定性强,中游零配件龙头企业享受行业高增长的同时也在进入全球供应链,叠加钢价企稳下行,建议关注:天顺风能、金雷股份、振江股份、福能股份。

风险提示:新能源车销量低于预期,新能源发电装机不及预期,材料价格下跌超预期。