产业资本月度报告:5月产业资本净减持规模上升,6月解禁规模回升

投资要点:

股权融资:5月股权融资规模环比显著下降,市场资金需求主要来自增发2019年5月股权融资规模合计275亿元,较3月减少865亿元,主要来自定增、可交债及IPO首发。具体来看,与4月相比,IPO募集金额略微回落至50亿,5月IPO首发审核11家,全通过,通过企业主要来自主板。受外围不确定因素影响,5月市场下跌后维持震荡整固态势,科创板开板在即,为缓解市场资金压力,预计2019年6月仍将维持现有发行节奏。5月并购重组再融资需求略微回路。已过审再融资预案金额约2776亿元,5月过审再融资预案环比明显下降。预计2019年6月将维持现有募集规模。

产业资本增减持:5月份呈净减持,减持规模环比显著上升2019年5月增持154亿元(4月95亿),减持285亿元(4月161亿),净减持131亿(4月净减持65亿)。增减持家数方面,减持企业451家(4月324家),增持企业195家(4月133家),净减持企业家数较4月均明显增加。

板块方面,主板净减持7亿元,创业板净减持49亿元,中小板净减持75亿元,5月净减持金额主要来源中小创。与4月相比,5月中小创板块净减持金额显著增加约55亿元。

行业方面,净减持金额居前的行业:医药生物、采掘、传媒;净增持金额居前的行业:非银金融、有色、钢铁。

个股方面,净增持金额较大企业:中国平安、合盛硅业、千禾味业;净减持金额较大企业:中国石油、南极电商、康弘药业。

大宗交易方面,折价9%以上交易占比下降,溢价9%以上交易占比上升,加权平均折价率由4月43.9%降至5月43.7%。随着市场快速消化外围不确定因素影响后,产业资本减持意愿急迫性下降,同时增持意愿亦有所回升。

拟增减持方面,5月新增拟减持的企业277家,拟增持的企业34家,较上月拟减持企业数减少40家。截止到5月31日,累计仍在减持进行中的企业1093家(约占A股上市企业数30%),短期产业资本减持压力仍在。拟减持企业减持股数上限占总股本比例较高的有:鹏鹞环保(36%)、博天环境(35%)、惠伦晶体(33%)。

限售股解禁情况:6月解禁规模回升,市场资金面有所承压6月预计解禁市值3310亿元,较5月(2733亿)增加21%。板块方面,解禁压力主要来自于主板和创业板。行业方面,解禁规模较大行业:非银金融、电气设备、建筑装饰、商贸及电子。个股方面,解禁限售股份占流通股比例较大的有:中信建投(占比89.2)、南京证券(83.6%),宁德时代(81.9%)、小康股份(76.3%)及微光股份(75%)