迪安诊断集中释疑资金链紧绷等市场关切

9月28日晚间，迪安诊断（300244）发布公告，就有关媒体质疑公司财务、经营等方面内容，进行了集中澄清。并称相关报道的内容存在歪曲报道情形和夸大描述，危言耸听，对公司造成了较坏的影响，对投资者造成了严重误导。

未使用的融资额度充裕

一个月前，迪安诊断收到了证监会《关于核准迪安诊断技术集团股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过1.1亿股新股，此次批复自核准发行之日起6个月内有效。

这份定增批文，也成为相关媒体抛出质疑的题引用，并以“目前迪安诊断账面上的货币资金只有5.35亿元，不仅不能覆盖有息负债总额，更是连短期有息负债也无法覆盖”得出公司短期偿债压力巨大、资金链紧绷等结论。对此，迪安诊断认为“相关论述不符合财务管理常识。

迪安诊断解释称，企业经营中，资金管理的原则之一就是在保证合理的资金需求下，提高资金使用效率，降低货币资金冗余沉淀。公司留存现金并非只为等待偿还短期债务，公司会通过预算及资金使用计划等方式合理安排资金经营流转及债务偿付。

融资及偿债能力方面，迪安诊断尚有10多亿元银行综合授信未使用，4亿元中期票据可置换重新注册发行，8亿元超短融已注册尚未发行，均可有效补充流动性要求，且公司此次非公开发行募集资金到位后，可有效扩充资本金，进一步优化资产负债结构，尤其可满足长期资金的需求。

另外，迪安诊断近两年已基本完成全国范围内的渠道网络与服务平台的搭建，未来随着新设网点逐步盈利、创新模式带来更高的业绩回报、特检领域的业务放量、应收账款回收力度的加强、融资结构的不断优化，企业的内部造血能力将逐步增强，进一步降低财务杠杆风险。

不存在放宽信用政策突增收入

截至2018年上半年末，迪安诊断的应收账款账面价值为27.14亿元，相比上年同期增长62.45%。不过相关媒体通过对比认为，迪安诊断2018年上半年极有可能对下游客户放宽了信用政策，以突击收入护航定增。

对此迪安诊断指出，2018年上半年公司应收账款的增加，主要系公司新纳入合并报表的子公司所带来的增加，还原期初加回后较年初增长23.42%，与收入增长相吻合，不存在放宽信用政策突增收入的情况。

迪安诊断称，公司主要客户为公立医院，发生坏账风险极低，故公司坏账政策中的1-6个月坏账计提比例为1%，符合谨慎原则，同行业公司金域医学、达安基因对1-6个月的应收账款坏账计提比例分别为1%及0.5%，故公司与同行业公司没有明显差异，不存在显著激进的会计政策。

存货方面，截至2018年上半年末，迪安诊断存货账面余额为10.21亿元，但公司没有计提任何的存货跌价准备。对此，迪安诊断称，公司2018年6月末的存货金额在扣除合并因素后较年初增长9.79%，与营业收入增长相吻合。公司存货主要为诊断试剂及诊断仪器，试剂存货均在保质期内，公司销售的诊断仪器数量，均在与各大医院客户签订有效订单内，存货周转处于良性循环，存货的保质期内预期出现呆滞的可能性很小，故公司未计提跌价准备。

商誉方面，迪安诊断称，截至2018年上半年末，公司对包含商誉的相关资产进行减值测试，相关公司运营正常，尚未发现明显商誉减值迹象。

澄清公告指出，相关报道中由商誉事项推断的“被收购公司真实经营状况成谜”等相关结论和夸大描述在未完全了解公司已披露信息的情况下，危言耸听。

现有商业模式能满足客户的不同需求

有关报道对青岛智颖医疗科技有限公司期初的股权转让价格确认、杭州海鲁股权投资合伙企业出资方是否为关联人、是否存在利益输送以及相关信息披露完整性等存在质疑。

迪安诊断称，杭州海鲁为公司参投的产业基金之一，其他合伙人为独立的金融机构，与公司及公司董监高、实际控制人陈海斌以及青岛智颖的各个股东之间均不存在关联关系。公司通过并购基金方式，以较小的成本择机进行产业整合，实现上市公司利益最大化，为正常的资本运作方式。同时，杭州海鲁在收购青岛智颖和将其转让给公司时，均聘请了具有证券从业资质的第三方评估机构对其进行评估，转让价格公允，不存在利益输送现象。

关于商业模式的质疑，迪安诊断在澄清公告中称，公司在IVD行业深耕20余年，一直是模式创新的先行者，从最初的1.0版的产品代理到2.0版的服务外包，再到3.0版的合作共建，公司不断摸索和调整商业模式，寻求一个能够最大化发挥公司优势的商业模式。目前，依托于这三种模式的有效配合，公司以打造“医学诊断整体化服务提供商”平台型企业的战略定位，深化“服务+产品”一体化战略实施，高度重视合作共建等创新业务模式的推进，加强与地区龙头医院在区域检验中心等方面的深度合作，进一步增强与医院的合作深度与黏性，提前布局未来行业政策和竞争格局的发展方向。

迪安诊断称，随着国家医改的进一步深化，医保控费、分级诊疗、两票制、阳光采购、医联体等行业新方向、新政策、新模式连续出台并实施执行，行业竞争日益加剧，洗牌加速，行业集中度进一步提升，上中下游企业均在积极进行转型，未来的竞争必将是规模和综合服务能力的竞争。公司三种商业模式的有效配合，能够满足各级医疗机构的不同需求，为不同医疗机构提供整体化解决方案，有助于增强可持续发展的能力。