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机械行业周报:挖机销量创新高,国内龙头市占率提升

2019-04-16 00:00:00 作者:梁美美 来源:西南证券
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投资要点

行业观点:挖机销量创新高,国内龙头市占率提升。2019Q1挖机销量74779台,同比增长24.5%,超市场预期。三一重工销量19592台,同比+52.4%,远超行业增速,市占率达26.2%,而同期外资龙头卡特彼勒、小松、日立等份额略有下滑。受益社融增加,基建、地产回暖,以及部分工程机械设备进入更新周期,行业销量有望持续增长。建议关注板块龙头及一季报高增速企业。

截至4月14日,机械板块共有251家上市公司发布2018年年度报告或业绩预告,净利润同比增长幅度达到100%以上的共有46家。其中142家公司实现归母净利润同比增长,109家公司归母净利润同比下降。2018年净利润同比增速最快的五家公司为紫天科技、川润股份、杰瑞股份、标准股份、建设机械,同比增长分别为1670.1%、831.7%、810.0%、579.5%、556.8%。兰石重装、南风股份、海源复材、普丽盛、一拖股份同比下降幅度最大,降幅分别为15563.8%、3721.2%、2668.3%、2613.0%、2577.3%。

截至4月14日,机械板块共有180家上市公司发布2019年1季度业绩预告。其中116家公司实现业绩预增或扭亏。2019年一季度归母净利润同比增速最快的五家公司为凤形股份、中原特钢、川润股份、冰轮环境、紫天科技,同比增长分别为1322.2%、1236.6%、1014.4%、916.7%、887.0%。沈阳机床、天翔环境、达意隆、*ST天马、新筑股份同比下降幅度最大,降幅分别为3931.2%、2647.0%、1012.7%、772.5%、599.0%。

佳电股份:2018年,公司实现营业收入19.5亿元,与上年同期相比增长23%,实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元,与上年同期相比增长131%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元,与上年同期相比增长363%,基本每股收益0.57元,与上年同期相比增长157%。

三一重工:工程机械龙头,增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2018年实现营收558.2亿(+45.6%);归母净利润61.2亿元(+192.3%)。其中,挖掘机械销售192.5亿(+40.8%),混凝土机械收入169.6亿(+34.64%),起重机械销售93.5亿(+78.3%),桩工机械销售46.9亿(+61.0%)。

风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险。





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