科大讯飞:收入快速增长,热点提升估值

动态事项

公司公布2018年业绩快报:收入80.66亿元,同比增长48.16%;归属于上市公司的净利润为5.29亿元,同比增长21.62%。

点评

公司的收入保持快速的增长,高管完成了增持

公司发布2018年业绩快报,公司收入80.66亿元,同比增长为48.16%,符合此前预期。归属于上市公司股东的净利润为5.29亿元,同比增长为21.62%,利润增速要低于此前的预期。2018年Q4收入27.83亿元,同比增长35.23%,净利润3.1亿元,同比增长16.54%,Q4净利润的增速有所减缓。公司高管完成了53.35万股的增持,合计增持金额达到1321万元。

继续看好公司AI技术实力、AI热点提升估值水平

在语义评测和认知智能领域公司的技术处于国际一流水平,同时国家认知智能重点实验室就落在公司。公司连续在认知智能领域加大投入,取得了一系列成果。在移动互联网时代,语音是重要的交互方式之一。公司在语音的感知及认知智能领域的领先的技术实力,打造核心技术应用平台,采取“平台+赛道”的发展战略。公司在教育、司法、智慧城市和消费者等赛道业务增长显著。讯飞开放平台合作伙伴达92万,同比增长77.60%,以科大讯飞为中心的人工智能生态持续构建。

投资建议。暂不考虑增发影响,2018/2019/2020年收入为80.66、110.55、152.10亿元,EPS为0.25、0.33、0.45元。考虑到公司技术的领先优势,同时最近科创板的刺激提升公司的估值水平,虽然大量的投入影响短期业绩的表现,我们维持公司“增持”评级。

风险提示。市场调整的风险、公司技术研发风险、中美贸易风险和增发进展不顺的风险。