本周全国水泥市场价格环比继续下行,跌幅为0.1%。价格下跌区域主要是江苏南部和海南,幅度10-20 元/吨。1 月下旬,随着春节临近,除长三角局部地区因天气好转, 企业发货环比有明显提升以外,其他大部分地区继续季节性减弱,水泥价格小幅回落为主,维持前期判断,春节前各地水泥价格多将以平稳为主,再大幅下调可能性较小。本周国内浮法玻璃市场走货放缓,价格略有下行。本周光伏玻璃市场无调整,企业报盘普遍稳定。本周无碱粗纱市场稳中偏弱,电子纱市场库存上涨。
以水泥为代表的建材行业价格继续下降,淡季叠加需求缓衰,12 月份数据显示地产投资增速略有下降,固定资产投资增速平稳,基建投资增速持续向上。但是从地产新开工数据等显现出一定的韧性,12 月地产数据总体态势仍好, 可能和稳增长政策有关等,像某些区域地产调控政策有松动。这将延缓房地产周期缓降的速度和力度,也将带动相关公司的估值修复,但是长期防风险依然要继续关注。本周我们继续推荐祁连山(25%)、青龙管业(10%)、东方雨虹(20%)、西藏天路(10%)、濮耐股份(20%)和伟星新材(15%)。
风险提示:地产相关需求下降超预期。
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