通信行业周报:板块调整不改5g向上趋势,年报行情有望展开

行业要闻

工信部发布eMTC 频率可在LTE 及1.4GHz/1.8GHz 部署

联通整合无线网络:拟采购L900 及L1800 基站41.6 万站

江西联通联合华为开通省内首个5G 数字化室分网络 中国电信移动用户数破3 亿 有线宽带用户总数合计1.7 亿户

大唐移动完成3.5G 室内功能和外场组网测试

华为率先完成中国5G 技术研发试验2.6GHz 频段测试

重要公司公告

硕贝德完成增持计划 润建通信在雄安新区开展通信网络建设类业务

大富科技持续向华为提供5G 滤波器等通信基站核心产品

通鼎互联与南京大学共建大规模光子集成实验室

日海智能预中标18.75 亿元中国移动采购项目

贝通信预中标中国移动工程项目,合计金额13.3 亿

金信诺:中标爱立信公司相关项目

春兴精工:5G 订单目前处于饱和状态 产能按计划扩张 走势与估值

本周大盘延续上周反弹趋势,持续上行,随着压力增大,指数开始回调。板块中涨少跌多。通信板块虽然有5G 概念的刺激,但是已经出现疲态,调整的意愿愈发强烈,本周以来通信行业下跌2.15%,跑输沪深300 指数1.5 个百分点,在申万28 个子行业中跌幅居前。子行业中,通信运营下跌1.26%, 通信设备下跌2.24%。通信板块中设备类个股调整趋势明显。通信个股中新股及ST 个股走势较强,如贝通信、st 凡谷和st 大唐等,而前期涨幅较高的个股跌幅显著,如东土科技、佳讯飞鸿和北纬科技等。截止到1 月22 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为35.91 倍,相对于全体A 股估值溢价率为284.4%。

投资策略

本周大盘指数反弹受阻,通信板块也呈现出疲弱的态势,行业内强势个股虽然有所走强,但持续性偏弱,这和当前大盘整体的趋势开始保持一致。当前通信行业处于5G 建设初期,概念性驱动行情呈现出波动性大的特点,因此需要回避板块的短期回调。不过通信行业业绩明显好转,这从本周公布的通信上市公司年报业绩增长已经得到验证,行业和公司拐点迹象明显。同时随着5G 标准的落地和频谱发放,以及国家自上而下加快5G 商用化进程,市场对于今年5G 建设给予良好的预期,所以今年的5G 行情会反复走强。把握5G 行情需要在未来业绩释放的基础上,一方面进行逢低布局小盘优势品种, 不拘泥于当前的估值;另一方面还可以逢低配置低估值流动性较好的蓝筹品种,享受未来的行业景气带来的高增长。随着年报预报发布,年报行情已经展开,我们关注有业绩增速和公司估值调整超预期的品种,挖掘有潜力的品种。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G 概念品种金信诺(300252)、美格智能(002881)和日海智能(002313)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。