电力设备与新能源行业1月第3周周报:政策力推风光无补贴项目,新能源乘用车12月销量高增长

光伏板块2019年将迎业绩修复行情,建议积极关注龙头标的;国内风电需求2018-2020年有望连续三年高增长,上游大宗原材料价格预期下滑,将显著增厚中游产业链盈利。国内新能源乘用车“双积分”长效机制建立,自主品牌新车型陆续发布,消费升级提升需求质量;全球电动化有望加速,行业需求有望持续高增长;产业集中化、国际化、软包化、高镍化趋势明显;

短期建议关注国内补贴退坡的进展,中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。电力设备方面,电能表逐步进入更换周期,建议关注估值较低、边际改善的相关标的;特高压项目开始落地,建议关注业绩增长确定性增强或业绩改善的受益标的,并优选引领电网智能化、信息化升级的龙头标的;另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。

本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨5.49%,其中光伏板块上涨6.93%,工控自动化板块上涨6.28%,风电板块上涨6.24%,一次设备上涨5.97%,新能源汽车指数上涨5.48%,二次设备上涨5.31%,发电设备板块上涨5.04%,核电板块上涨4.57%,锂电池指数上涨3.20%。

本周行业重点信息:新能源汽车:乘联会:2018年12月新能源乘用车批量销量达到15.98万辆,环比增长19.0%,同比增长79.1%;1-12月累计100.8万辆,同比增长88.5%。新能源发电:国家发改委、能源局印发《关于积极推进光伏无补贴平价上网有关工作的通知》,明确有关省级能源主管部门结合本地区资源、消纳、新技术应用等条件,组织开展不需要国家补贴的平价上网风电、光伏发电项目建设。

本周公司重点信息:中环股份:1)拟非公开发行5.57亿股,募资不超过50亿元,其中45亿元投向集成电路用8-12英寸半导体硅片生产线项目(月产75万片8英寸抛光片和月产15万片12英寸抛光片,建设期三年),剩余5亿元用于补充流动资金,本次发行股票锁定期为12个月。

2)天津津智国有资本投资运营有限公司并购天津市国资委所持公司控股股东中环集团51%的股权。涪陵电力:发布2018年业绩快报,实现营业收入24.48亿元,同比增长18.81%,归母净利润3.50亿元,同比增长54.41%。当升科技:发布2018年业绩预告,预计实现归母净利润3-3.3亿元,同比增长19.92%-31.91%,扣非后为2.85-3.15亿元,同比增长95.42%-115.99%。中国核电:预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(追溯重述前)相比,增加1.1-3.1亿元,同比增加2.45%-6.89%;与上年同期(追溯重述后)相比,增加0.65-2.65亿元,同比增加1.43%-5.83%。汇川技术:公司及控股子公司 2018年 11月 1日至2018年 12月 31日实际收到的各项政府补助资金共计约1.19亿元,对 2018年净利润影响的金额约为 9,470万元。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期,原材料价格波动。