煤炭行业周报:短期动力煤价格有望上涨

投资建议:本周电厂日耗维持高位,可用天数下降到20日以下。动力煤方面,日耗高位,北方港口煤价上涨,广州港和坑口煤价企稳;炼焦煤价格下跌,焦炭价格下跌;煤化工产品价格以跌为主。行业动态方面,进口煤政策有所放松,各港口政策不一,主要以保电煤供应为主。未来一周,高日耗维持,部分电厂补库需求支撑动力煤价格继续上涨,预计1月中下旬后工厂停工放假渐多,需求会有所回落;钢厂盈利下降,焦煤焦炭库存增加、价格承压。建议继续关注低估值动力煤、焦煤焦炭公司。推荐中国神华、陕西煤业、山西焦化。

煤炭板块收涨0.57%,跑输沪深300指数。中信煤炭行业收涨0.57%,沪深300指数上涨0.84%,跑输沪深300指数0.27个百分点。全板块整周28只股价上涨,7只下跌,1只持平。ST 云维涨幅最高,整周涨幅为6.38%。

动力煤产业链:价格方面,CCI5500动力煤价格指数515元/吨,环比上周上涨3.62%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比上涨,黄骅港环比上涨,广州港环比持平;从产地看,大同动力煤车板价环比持平,榆林环比持平,鄂尔多斯环比下跌7.77%;动力煤期货结算价格564元/吨,周环比上涨1.55%,基差扩大。库存方面,秦皇岛煤炭库存周环比增加5.5万吨;6大发电集团煤炭本周库存1463.99万吨,周环比减少7.45%,周平均日耗79.18万吨,环比上升7.35%。

炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为1860元/吨,周环比下跌1.06%,产地柳林主焦煤出矿价环比下跌3.7%,吕梁环比持平,唐山环比下跌1.27%;焦煤期货结算价格1433元/吨,周环比下跌0.42%,基差缩小;

一级冶金焦价格2265元/吨,周环比下跌0.74%;二级冶金焦价格2145元/吨,周环比下跌1.15%。库存方面,京唐港炼焦煤库存153.9万吨,周环比增加14.8万吨(10.64%);独立焦化厂总库存957万吨,周环比增加1.24%;可用天数19.42天,周环比增加0.13天。

煤化工产业链:阳泉无烟煤价格(小块)1110元/吨,周环比持平;华东地区甲醇市场价(中间价)2397.5元/吨,周环比上涨1.8%;华鲁恒升尿素出厂价(小颗粒)1920元/吨,周环比下跌2.54%;华东地区电石到货价3225元/吨,周环比下跌2.27%;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价6630元/吨,下跌0.75%;华东地区乙二醇市场价(主流价)5150元/吨,周环比下跌2%;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9450元/吨,周环比持平;上海石化聚丙烯(PP)出厂价9200元/吨,周环比下跌2.65%。

风险提示:1、受国内外宏观形势因素影响,可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降;2、进口煤大幅放开,导致供大于求,煤炭价格下降;3、铁路运力进一步大幅增加缓解运力紧张,引起煤炭价格下降;4、环保限产大幅放松,导致焦炭价格承压; 5、国际油价继续大幅下跌,煤化工及相关用煤需受到影响。