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2019年1月医药行业投资策略:“轻药重医”为正道,首推医疗器械板块

2019-01-08 00:00:00 来源:西南证券
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2019年1月选股思路:医保支出结构变化将是未来3年医药行业主要逻辑,带量采购推动下仿制药占比有所降低;医疗器械、创新药及医疗服务等占比将会提升。因此轻药重医逻辑很可能贯穿2019年。具体思路:其一是需要选择创新药增量多、仿制药存量影响小的标的;其二是选择非药,医疗器械、CRO子行业、疫苗产业、医疗服务、药店等。具体如下:

医疗器械政策友好,平台型、细分龙头崛起。重点推荐综合性医疗器械龙头迈瑞医疗(300760)、鱼跃医疗(002223),关注乐普医疗(300003);高成长细分领域,重点推荐万东医疗(600055)、欧普康视(300595),关注大博医疗(002901)等;

创新药引领医药行业未来,国家大力支持。 A股重点推荐:恒瑞医药(600276)、科伦药业(002422)等,关注长春高新(000661)、石药集团(1093.HK)等;

受益产业全球化转移,CRO迎来高景气发展。A股重点推荐药明康德(603259)、泰格医药(300347),关注昭衍新药(603127)、药石科技(300725)。关注H股重点推荐药名生物(2269.HK)等;

疫苗重磅产品快速放量,业绩估值双双提升。重点推荐疫苗板块业绩高增长的智飞生物(300122)、康泰生物(300601)等;

医疗服务受益于政策友好,持续高增长,重点推荐美年健康(002044),关注爱尔眼科(300015)等;

品牌中药受益于消费升级,高增长确定性高,重点推荐片仔癀(600436)。

风险提示:药品降价超预期风险;医改政策执行进度低于预期风险。





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