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电子行业射频系列(一):迎接5g,终端天线的“变”与“不变”

来源:国金证券 作者:樊志远 2018-12-26 00:00:00
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关注天线行业最重要的几个问题:天线连接射频前端,身兼发射端最后一级和接收端第一级,是无线通信中必不可少的元件,本文在充分产业调研的基础上,除了详细介绍了天线相关技术外,同时回答了天线行业个市场最关心的几个问题。

iPhone十年天线如何变迁?

随着通讯技术的发展,无线网络频段增多频率升高,应用增加,为了实现无线信号高速、多频传输,以iPhone为代表的智能手机天线经历了不断改进:背板材料推动结构改进;手机轻薄化推动工艺改进;高频通信推动基板材料改进。

天线是一门什么样的生意?

天线是属于强定制化,技术和性价比并重的行业。①定制化属性决定经验和与大客户合作至关重要。②天线是技术密集型产品,设计和制造能力缺一不可,我们认为在行业发生较大变化时,技术更重要,在行业稳定发展阶段,产品价格优势更重要。5G时代,由于技术创新比较大,对于天线厂商来说,依靠强大的技术实力把握正确的战略方向更为重要。 2Gà5G,天线行业如何实现量价齐升 1、2Gà4G:量增:无线功能增加、应用频率增多,终端天线单机使用量不断提升。价升:天线设计和制备复杂度提升,带动价值量提高。 2、5G时代,天线将迎来高增长:

Sub-6GHz:采用MIMO天线,天线数量增加,insert-molding,LDS,FPC和金属件等传统天线加工工艺仍适用;

毫米波段:采用阵列天线,天线发生巨大变化。毫米波天线通过波束成型提升信号传输距离、通过“移相器+衰减算法”减少信号受阻衰减、并将采用LTCC等更适合小尺寸高精度的加工工艺。

5G手机放量将进一步打开天线行业增长新空间。据预测,天线市场空间将由2018年的22.3 亿美元增加到2022年的30.8 亿美元,复合增速8.4%。随着后面毫米波手机的放量,天线行业将迎来更大的增长。 什么是LCP天线?LCP 和m-PI在5G时代如何选择?

1、LCP不只是天线,有三大应用:①射频传输性能,替代传统射频同轴线缆;②射频传输线和天线的集成方案。③替代部分PFC/PCB的功能,SMT一些元器件; 2、5G时代m-PI和LCP会共存,中低频采用m-PI,高频采用LCP,二者将会共存。LCP材料短期,资本开支和制造难度大,综合成本较高,而m-PI软板性能介于PI软板和LCP软板之间,在中低频段性能与LCP比肩,价格要便宜,因此苹果2019年新款手机将使用m-PI替代部分LCP材料。

投资建议 随着5G手机渗透率的提升,以及5G频段增加带来的天线数量的增加,以及频率升高,空间减小带来的天线工艺的升级,天线行业有望迎来高增长。重点关注具有天线射频能力以及具有射频以及LCP产品能力的公司:立讯精密、信维通信、电连技术。

风险提示:5G发展进度不及预期;厂商5G天线相关进展不及预期。





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