滨江集团:稳健增长,财务状况良好_股票频道

事件:公司发布2013年报,2013年公司实现营业收入为103.8亿元,同比增长61.9%;归属于母公司股东的净利润为14.1亿元,同比增长11.39%;基本每股收益1.04元/股。

点评:

公司销售稳健增长,拿地速度加快。2013年公司累计实现销售金额136亿元,同比增长23.6%;2013年至今,公司新增项目权益建面58万平米。公司2014年计划实现销售金额130亿元,争取150亿元,并计划以销售金额的50%用于新增土地储备。

公司业绩保障性保持较高水平。报告期末,公司预收款项为168亿元,业绩保障性保持较高水平。

公司财务状况良好。报告期末,公司资产负债率78.55%,和年初相比减少1.42个百分点;扣除预收账款后的其他负债占总资产比率为36%,继续处于同业较低水平。

维持“买入”评级。我们预计公司2014~2016年每股收益分别为1.27元(下调29.8%)、1.58元(下调24.0%)、1.81元,对应2014年4月4日收盘价(7.03元)的市盈率分别为5.5倍、4.5倍、3.9倍,维持“买入”评级。

风险因素:宏观经济增速低于预期;货币政策收紧;销售下滑。