1、中央层面的政策表态给予市场更多信心。相较过往房价上涨时中央的表态,近期中央层面对房价的相关表态措辞更为缓和。人民日报今日就北京房价上涨发表评论:“在限购与限贷持续的情况下,成交量放大的可能性不大,市场不会出现抢购现象。整体价格继续微涨已成定论,在土地价格及溢价率都明显上涨的情况下,开发商的定价也会水涨船高,而且全年计划的提前完成使得开发商年底促销的力度将明显减弱,整体市场价格将依然维持平稳微涨的趋势。”相较以往房价上涨出台实质政策打压的举动,政府目前更倾向于进行舆论上的引导,平抑恐慌情绪。在经济增速下降和行业供需失衡的大背景下,新的打压政策出台的可能性和力度都在减弱。
2、今年地产行业基本面走势给予投资者更多信心。在史上最严厉的地产调控政策打压下,今年以来一二线城市需求居然出现了持续加速释放的现象,这令大多数投资者相信上市地产公司主要布局的一二线城市未来相当长一段时间内潜在需求量是巨大的,而这将有效支撑上市地产公司未来销售和业绩的持续快速增长,令投资者对上市公司的信心不断增强。
3、保利地产自身运营状况良好。保利地产虽然进入部分三、四线城市,但是一、二线城市对其销售和业绩贡献最大。排名前十的一二线城市销售金额约占其总销售金额的80%以上。公司今年销售金额确定过千亿,资金状况良好,业绩确定性强。
4、维持保利地产“买入”评级。目前行业基本面良好,政策面预期是制约地产股向上的最大因素。而政策面预期的每一次减弱都将有效支撑地产股估值的快速修复。只要一二线城市房价不出现快速大幅上涨的现象,估值修复过程仍将延续。维持保利地产“买入”评级,公司12-14年EPS分别为1.20、1.51、1.92元,对应的PE分别为10.7、8.5、6.7倍。