报告摘要:
1、2013年7月,公司当月实现签约面积62.65万平方米,同比减少18.95%;实现签约金额69.06亿元,同比减少24.05%。2013年1~6月,公司累计实现签约面积624.68万平方米,同比增长21.27%;实现签约金额705.50亿元,同比增长18.79%。公司7月份在土地储备方面大幅放量,共新增土地储备9块。
2、事件点评:
2.1.保利地产7月份销售情况低于预期。虽然7、8月份是每年的销售淡季,但保利地产7月份的销售情况并不十分理想,与万科7月份销售面积和销售金额同比分别增长23.1%和34.5%相比,保利地产7月销售同比甚至出现了负增长。预计公司下半年会加大推盘力度。
2.2.公司7月份的土地储备大幅放量。
2.3.在经过连续5个月上涨后公司的平均成交单价有所企稳,但仍然超出2012年全年11288元/平方米的水平。房价的上涨将会提升公司的毛利率水平。
2.4.盈利预测及投资评级:我们对公司未来3年的业绩预测为:2013年每股收益为1.53元;2014年每股收益为1.82元;2015年每股收益为2.04元,维持推荐评级。
2.5.风险提示:房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡,都会使我们的业绩预测不达预期,提醒投资者注意投资风险。
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