投资建议: 预计公司12年至14年EPS分别为0.70元、0.83元、1.01元,目前股价分别对应9.5X、8.1X、6.6X PE,估值较其他龙头公司低;每股重估净资产9.22元,目前股价折让30%。公司13年一季度销售增长明显,且公司已进入调整转折期,我们维持“推荐”的投资评级。