荣盛发展2010年年报点评:快速发展雄心不改_股票频道

2010年EPS0.71元。实现合同销售额突破100亿元(103亿元)。期末土地储备1700 万平米。拟10送2 转1派1元。

快速发展雄心不改。2011年计划新开工409万平米,销售回笼资金135亿元,竣工187万平米,新增土地储备500万平米(建筑面积)。

融资能力强。公司是工农中建四大银行总行级重点/优质客户,且成功实现向城商行、信用社、信托公司等多渠道融资。房地产基金业务在积极推进中。

业绩锁定性强。期末预收帐款余额70亿元,大多数将在2011年结算,均价5400 元/平米。

股权激励方案条件高,引导员工充分发挥潜力,与公司共同实现快速发展。方案的关键条件之一是2009-2012年每年净利润增速不低于35%。考虑公司的发展计划进取性强、土地储备增长快、竞争优势全面等多方面因素,我们认为实现的可能性很大。

“打造首都经济圈”和河北沿海地区发展规划写进国家“十二五”规划,对公司在上述地区业务发展非常有利。公司已在河北廊坊、唐山、邯郸、沧州、石家庄等多个城市发展业务,并很有可能进入该区域更多的城市。

维持增持-A评级。公司定位中小城市住宅开发,管理出色,优势全面,极具龙头潜力。维持盈利预测(暂按照未考虑股本增加的口径,下同),维持六个月目标价16元。风险提示:流动性偏紧超预期。