首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

智慧能源公告点评:理性决策,终止两个并购基金

来源:浙商证券 作者:郑丹丹 2018-12-07 00:00:00
关注证券之星官方微博:

公告要点 拟与相关各方签署协议,终止在“远东国联”和“慧村储能”两个并购基金项目上的合作。

投资要点

终止并购基金,不影响公司日常经营活动

据公告,公司之所以决定终止与合作方在两个并购基金项目上的合作,是因为公司资金集中于主业运营,外部募集资金困难;目前两个并购基金合作项目,各方均尚未实缴出资,故项目终止不会对公司的财务状况及日常经营活动产生实质性影响。我们认为,终止并购基金是基于现实情形做出的理性决策。

江苏宜兴电池基地建设持续推进

据公告,远东国联并购基金终止后,该基金对公司全资孙公司“江苏福斯特”的增资计划,将同时终止;江苏福斯特中试线项目建设顺利,试产的36AH 电芯已完成循环测试,多项性能超越国标要求,其将通过银行借贷等多种方式获得生产经营所需的资金。我们认为,江苏福斯特的软包与方壳电池如能顺利产业化,将助推公司丰富动力电池产品类型,利好市场拓展。

维持“增持”评级

暂不考虑京航安余下股权收购,以及公司实施增发、商誉减值等预期,我们预计,2018~2020 年公司将实现当前股本下EPS 0.18 元、0.23 元、0.27 元, 对应25.9、20.2、17.2 倍P/E。

风险提示

2018 年11 月16 日,证监会发布《会计监管风险提示第8 号--商誉减值》, 我们预计,上市公司对于2018 年年报商誉减值事项及相关数据的披露,将趋于严格。据财报,截至2018 年三季末,公司的商誉为19.26 亿元。我们认为,公司的商誉存在一定减值风险,但目前尚难对减值幅度作出准确预判。

动力电池行业竞争激烈,或持续降价;新建电池产业化项目未来产能利用率或低于预期;成本与费用管控或不达预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示福斯特盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-