1、本周市场回顾:1)板块指数:本周中申万国防军工指数上涨1.13%,同期沪深300上涨0.93%,国防军工行业跑输大盘0.2pct,在28个一级行业中排名第6;2)板块估值:军工板块PE为51.49倍,航天装备板块估值为49.75倍,航空装备板块为46.49倍,地面兵装板块为49.93倍,船舶制造为76.75倍。其中,前三个子板块估值接近2009年历史低位。3)个股表现:本周国防军工板块个股普涨,*ST船舶、光电股份、中直股份、中船防务、中航电子五家公司本周位列板块涨幅前五,其中*ST船舶本周上涨7.62%。
2.?空中5G?项目落户重庆,首发星预计年底发射
航天科技、中国电信等4家央企牵头发起的东方红卫星移动通信有限公司在重庆揭牌,注册资本20亿元,将负责建设与运营全球低轨卫星移动通信与空间互联网项目(鸿雁星座),开展通信、物联网、移动广播、导航增强、航空航海监视、宽带互联网接入等增值服务。鸿雁星座首期投资200亿元,首颗卫星计划在今年年底发射,最终将建成由300颗卫星和数据处理中心组成的系统。
3.两大航天央企布局商业航天,有望带动航天产业链快速发展
近两年我国运载火箭、微小卫星、地面测控、卫星应用等领域商业化进程有所加快,航天科工和航天科技也在积极布局商业航天产业。航天科工集团发布了千亿规模的商业航天规划,打造?五云一车?为代表的商业航天工程;航天科技集团发布了以商业航天发射、卫星应用为核心的商业航天发展规划,其中?鸿雁星座?是我国目前投资规模最大的商业航天项目,未来将带动产业链上下游超千亿元产值规模。
投资建议:关注航天产业链上下游投资机会
随着商业航天市场逐渐成熟,航天产业链上下游企业有望持续获益。建议关注(1)上游宇航元器件、零部件供应商:航天电器、航天电子;(2)宇航制造与卫星应用龙头:中国卫星;(3)下游商业应用及终端产品供应商:四维图新、北斗星通。
风险提示:
商业航天发展不及预期。