电力设备与新能源行业周报:新能源和电动车优质龙头成长性看好

本周电力设备和新能源板块上涨6.44%,表现强于大盘。风电涨11.58%,发电设备涨9.24%,新能源汽车涨8.3%,锂电池涨7.67%,核电涨7.59%,二次设备涨7.1%,一次设备涨6.08%,工控自动化涨5.79%,光伏涨5.62%。涨幅前五为中元股份、温州宏丰、金利华电、中国宝安、亚玛顿;仅北讯集团、福斯特本周涨跌为负。

行业层面:电动车:宁德时代德国电池厂将供货宝马iNEXT;大众集团未来两年将推出超过30款电动车,2020年在中国交付40万辆电动车,2025年交付150万辆;比亚迪全新唐EV600预售,补贴后价格26-36万;特斯拉Model3中国预售价58.8万起;多款新能源车亮相广州车展;总投资超过100亿,复星、捷威动力20Gwh动力电池项目落户浙江嘉兴;韩国三大电池厂商联手开发核心技术;由于氢氟酸涨价,六氟磷酸锂探涨3000-8000元/吨。新能源:能源局发布配额制第三版征求意见稿;中石油总裁章建华出任国家能源局局长。工控和电力设备:国家电网董事长舒印彪担任华能集团董事长,现国家电网总经理寇伟升任董事长。

公司层面:特锐德:中标国家电网相关项目,中标产品为110KV变压站设备整站及开关柜,合计中标金额约5,846万元;科达利:公司拟通过整体吸收合并的方式对全资子公司东日科技进行整合;格林美:6.61亿股限售股将于11月19日上市,占公司总股本的比例为15.93%;通威股份:公司双流基地年产3.2GW高效晶硅电池项目投产;多氟多:公司获批设立博士后科研工作站;寒锐钴业:公司创业板公开发行可转债事项已获得中国证监会核准,拟发行人民币4.4亿元可转债,简称“寒锐转债”,债券代码为123017。

投资策略:10月电动车销13.8万,环增14%,乘用车12万,环增12%,装车电量5.93Gwh,环增4%,广州车展500公里以上电动车型不少,电动乘用车持续火爆,三元电池紧缺持续,当前主要担心明年补贴调整幅度和政策调整带来的淡季,全球电动化趋势如火如荼,坚定看好电动车龙头;光伏十三五规划会议政策迎来拐点,配额制第三版征求意见稿发布,2019年装机目标上调为45-50GW,强烈看多光伏龙头,风电龙头估值低值重视;12个特高压项目加快,迎来新周期,看好特高压龙头;自动化市场Q3同比增长5%,进一步放缓,中期看好工控龙头。

重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、三元电池供不应求)、阳光电源(光伏政策拐点、逆变器和EPC龙头、低估值)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器增长、3Q业绩超预期)、新宙邦(电解液涨价龙头受益、半导体材料放量)、隆基股份(光伏政策拐点、单晶硅片和组件全球龙头)、当升科技(正极材料龙头、大客户和产能扩张中)、汇川技术(通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现)、国电南瑞(电网自动化和特高压直流龙头、国企改革)、天齐锂业(碳酸锂见底锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户)、华友钴业(钴龙头、锂电新材料布局);建议关注:捷佳伟创、璞泰来、比亚迪、通威股份、金风科技、平高电气、正泰电器、星源材质、亿纬锂能、恩捷股份、杉杉股份、许继电气、三花智控、天赐材料、林洋能源、长园集团、国轩高科。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。