医药行业周报:中长线布局迎来较好切入点

本周行情

本周,申万医药生物板块上涨1.18%,沪深300指数上涨2.66%,医药生物板块整体跑输沪深300指数1.48%,涨跌幅在申万28个一级行业子版块中排名第25。6个子板块中,医疗器械版块和化学制药版块涨幅居前,分别上涨4.48%和3.39%,中药版块和医疗服务版块跌幅居前,分别下跌3.13%和0.91%。截止2018年10月23日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为24.55倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为47.98%。个股涨跌方面,迈瑞医疗、南卫股份和润都股份涨幅居前,分别上涨34.77%、24.49%和18.18%;康美药业、宜华健康和九芝堂跌幅居前,分别下跌36.57%、24.62%和22.25%。

投资策略

本周,受益于国家多项调控措施,市场预期回暖,申万医药生物版块上涨1.18%,整体跑输大盘1.48个百分点,我们认为当下时点版块已处于较高性价比阶段,中长线布局迎来较好切入点,建议投资者立足于三季报,关注仿创药、CRO/CMO、零售药店等顺应政策发展趋势的细分领域优质个股。1)仿创药领域,推荐研发管线庞大的恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)、康弘药业(002773)及过评领先的华海药业(600521)、科伦药业(002422);2)CRO/CMO领域,建议关注研发强度领先、产业链纵向延伸的泰格医药(300347)、昭衍新药(603127)、凯莱英(002821)、博腾股份(300363);3)零售药店领域,看好业绩优良、连锁化程度高的益丰药房(603939)、一心堂(002727)、老百姓(603883)。

风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。