休闲服务行业周报第62期:再提建设海南国际旅游消费中心,免税风口势不可挡

投资机会推荐:核心观点:再提建设海南国际旅游消费中心,免税风口势不可挡。上周国务院办公厅印发的《完善促进消费体制机制实施方案》中,针对旅游领域再次提出制定出台海南建设国际旅游消费中心实施方案,重申海南旅游建设的重要性。结合4月份发布的《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中关于创新促进国际旅游消费中心建设的体制机制的相关内容,我们认为未来海南旅游消费空间将持续扩大。首先带来直接影响的是获得政策支持的离岛免税行业,未来将实施更加开放便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额,海棠湾离岛免税将受益,建议关注中国国旅(601888.SH),同时在此次实施方案中指出加大对邮轮、自驾游、短租等相关领域的开发。此外目前十一高峰出游已经过去,结合十一市场数据以及上市公司情况建议关注宋城演艺(300144.SZ)、锦江股份(600754.SH)。

上周行业重要新闻回顾:武汉首发中小学生研学旅行系列标准,对机构和营地有明确要求;2018国庆假期各省份旅游收入排行榜出炉,在已经公布数字的28个省区市中,山东省以535.5亿元列旅游总收入排行榜第一名;国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020年)》;中免集团将于澳博上葡京开设澳门旗舰免税店。

上周公司重要新闻公告回顾:黄山旅游发布关于回购公司B股股份进展的公告;腾邦国际发布关于回购注销部分不符合解锁条件限制性股票的公告;西安旅游发布有限售条件的流通股上市提示性公告;腾邦国际发布关于签署收购上海巧趣文化旅游发展有限公司部分股权之意向协议的公告;腾邦国际发布2018年第三季度业绩预告。

行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务行业大幅收跌-10.16%,指数收于4912.28,成交额84.97亿元,较前一周持平。细分子板块全部收跌,景点(-7.89%)>旅游综合(-10.04%)>餐饮(-12.02%)>酒店(-13.76%)。GL休闲服务行业(32只)目前动态平均估值水平为29.12倍市盈率,A股相对溢价较前一周下降。

风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;个股项目推进不达预期的风险。