新能源行业:新能源车旺季到来,三门1号具备商运条件

行业动态:

中核集团旗下三门核电1号机组顺利完成168小时满功率连续运行考核,机组具备投入商业运行条件。

真锂研究的统计数据显示,2018年8月中国电动汽车市场实现锂电装机4.22GWh,同比增长43.19%,环比增长了14.18%。

受益于领跑者计划国内单晶链条硅料、硅片平稳,电池片上升,组件价格下降;多晶硅链条价格整体继续下调。

三元正极材料继续下跌,电解液受到溶剂价格上涨影响价格上行。

板块表现:

上周上证综指上涨4.32%%,沪深300上涨5.19%,各行业涨跌幅中电气设备上涨2.36%,涨幅弱于大盘。子板块中,低压设备、动力电池、核电板块表现较好。

主要观点:

8月动力电池装机量继续保持高速增长。从结构来看,三元电池保持增长,磷酸铁锂电池开始回暖,占有率有明显提升。9月进入销售旺季,我们预计相应的动力电池产业链产量将释放,中游电池厂商的产能利用情况在下半年也逐渐改善,我们认为强者恒强,三元电池主流厂商率先获益,推荐宁德时代、亿纬锂能。

根据国家能源局下发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,将在今明两年核准9个重点输变电线路、14条输变电线路,这也是继“十二五”规划后又一次特高压集中核准开工潮,预计总投资在2100亿元左右,变电站、换流站等设备投入在40%-50%,预计投资至少840亿元。根据工程核准开工进度,今年年底到2020年初是设备招标的高峰期,预计2019-2020年是业绩确认的高点。我们重点推荐国电南瑞、许继电气、特变电工。

我们保持对风电行业的推荐评级。产业链中最核心的价值环节即风机、塔筒及一些建筑安装,风机方面市占率第一,盈利能力第一,业绩弹性也较大的金风科技,从半年报来看,公司在行业运营和建设转暖的背景下实现风机和风电运营利润的快速增长,我们继续看好其未来业绩;塔筒方面,看好技术优势突出,订单饱满的天顺风能。

核电方面,三门1号机组已经具备商运条件。2016年起由于三代技术AP1000投运进度问题,核电机组核准一直为0,新机组建设推进缓慢。随着三门1号机组的投运,核电核准有望重启,核电设备生产商将迎来一轮业绩增长。推荐江苏神通。