国创高新:房地产中介区域龙头,构建全方位服务平台

公司披露2018年半年度报告,本期深圳云房纳入合并报表范围,公司实现营业总收入20.7亿元,同比增长76g%;实现归属于上市公司股东的垒利润为1.36亿元,同比增长2877%L区域房地产中介龙头,逐步全国布局。公司全资子公司深圳云房是一家以020模式为核心的房地产中介服务提供商,以“互联网+,’为主导。

公司的房地产中介服务业在珠三角区域的品牌影响力占据行业前三,在华南市场上占据显著的优势地位。公司在中部布点突破,华东区域精耕二手房,并试水租售同权。

020模式升级,创新经营模式。201 8年上半年,公司搭建完成二三级市场联动体系,坚持“平台模式+职能系统+资本平台”的创新之路。经纪人进线比由6.6%提高至10.5%,免费流量由20%提升至35%,APP日活由8806人增长至26227人,装机会员突破320万,公司营销效率得到大幅度提高。

拟非公开发行定增,打造全方位服务平台。公司拟非公开发行股票募集资金不超过130,158万元,募集资金除了加强交易平台建设外,将发力长租公寓,进一步完善房地产中介服务全链条,进一步提高公司的核心竞争能力。

深圳云房承诺2016-2019年实现净利润(扣除非经常性损益后)分别不低于人民币24,250万元、25,750万元、32,250万和36,500万元,16、17年业绩承诺均已完成。

给予公司“增持”评级。预计2018、2019和2020年EPS分别为0.36元、0.43元和0.52元。当前股价对应2018、2019和2020年PE分别为18.0倍、15.4倍和12.7倍。

风险提示:房地产行业受调控因素下行;二手房成交大幅下滑。