通信行业:扩大和升级信息消费,政策引领通信发展

上周市场表现: 上周上证综指上涨2.00%,沪深300 指数上涨2.71%, 中小板指数上涨2.38%,创业板指数上涨2.03%。同期通信行业(申万) 上涨4.67%,涨幅大于沪深300 指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨4.57%,通信运营上涨5.23%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为计算机、通信、建筑装饰、建筑材料、家用电器,其中计算机的涨幅为5.24%,通信行业位居第2 位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为邦讯技术、高升控股、光迅科技、实达集团、烽火通信,涨幅分别为25.78%、18.66%、15.66%、13.48%、12.90%,跌幅前五名的公司为新海宜、大唐电信、杰赛科技、长江通信、大富科技,跌幅分别为5.53%、5.41%、3.95%、3.25%、3.25%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为38.44X,通信运营、通信设备市盈率分别为100.90X、31.91X, 市盈率位居TMT 行业中第2 位。

行业重要新闻:工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020 年)》。中国将对原产于美国的光纤光缆和光纤预制棒加征25%关税。中国电信公布2018 年天翼网关3.0 集中采购项目中标候选人,华为、中兴等多家厂商中标。爱立信与LG 电子签署全球专利许可协议。ABI Research:5G 推动全球RAN 市场在2023 年超过260 亿美元。中国铁塔(0788.HK)正式挂牌港交所,募集资金约543 亿港元,成为今年以来全球最大IPO。摩托罗拉携手高通推出全球首款5G 智能手机。中国移动上半年营运收入实现人民币3918 亿元,同比增长2.9%。中国联通大幅下调国际/港澳台漫游资费,最高降幅97%。

本周投资建议:本周工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020 年)》,提出到2020 年,信息消费规模达到6 万亿元,年均增长11%以上,拉动相关领域产出达到15 万亿元;98%行政村实现光纤通达和4G 网络覆盖;加快5G 标准研究、技术试验,推进5G 规模组网建设及应用示范工程,确保启动5G 商用。 推荐关注5G 标的传输网龙头烽火通信,同时关注光纤光缆龙头亨通光电;光模块龙头中际旭创;统一通信市场龙头厂商亿联网络;网络可视化龙头中新赛克。

风险提示:信息消费增速不及预期;5G 产业化进展不及预期。