医药行业:华兰生物

1、本周行业观点:关注前期受疫苗事件影响估值回调的其他细分行业龙头

政策方面:

(1)9月11日,国家医疗保障局主导下的试点联合采购在上海召开座谈会,会上介绍了联合采购要求及操作方法,并公布了第一批带量采购的33个一致性评价品种清单,未通过一致性评价企业无缘此次采购。通过一致性评价的33个品种中,有22个品种只有一家企业通过一致性评价;有6个品种有两家企业通过一致性评价;有5个品种有三家企业通过一致性评价。随着带量集采模式全面落地,仿制药价格降价压力增大,其中只有一家企业通过一致性评价的品种降价压力要弱很多。

(2)近日,国家科技部官网发布了2018年上半年全球药物销售额Top100榜单,其中小分子药物达47种,占据绝对优势;其次是单抗药物,有22种;胰岛素类似物和融合蛋白类药物分别有6种。

(3)9月10日,中国机构编织网发布了国家药监局、卫健委、市场监督总局的三定方案,三部门职责进一步细分,职能分工更加明确。就药监局来说,国家局管研制、省局管生产、市县管经营。

2、医药改革利好创新药、优质仿制药、慢病用药、国际化及CRO公司。仿制药一致性评价已经进入全面实施阶段,成为我国制药工业去产能最重要的催化剂,率先通过一致性评价的生产企业将在后续招标等方面享受政策利好,比如创新药企业、优质仿制药企业、慢病用药企业、具备国际竞争力的制剂出口企业以及CRO公司。建议关注相关龙头企业,比如恒瑞医药、康恩贝、人福医药、通化东宝、华兰生物、乐普医疗等。

3、风险提示:医药行业政策风险、药品降价风险、药品研发进度不及预期风险、行业事件风险。