通信行业:高新兴,网宿科技

本周行业观点:华为领跑5G 技术研发,光博会顺利开幕

华为在IMT-2020(5G)推进组组织下,在北京怀柔成功打通了基于3GPP R15 标准的First Call(数据业务), 正式开通华为在中国5G 技术研发试验中SA(Stand Alone)组网架构下端到端5G 商用系统测试站点。在3GPP SA 标准于2018 年6 月中旬冻结后仅三个月,华为就完成了商用产品开发和北京怀柔外场SA 测试环境搭建。目前SA 测试行动有序,SA 数据业务的打通更是为5G 产业链的发展奠定了又一个里程碑,表明设备商已做好技术准备,5G 商用时代即将到来。在全球5G 网络部署方面,华为在韩国、中国等区域均已经联合运营商启动5G 商用网络部署。在5G 商用芯片方面,华为于近期面向全球推出首个提供5G 功能的移动平台-麒麟980,为终端产业链成熟奠定了基础。随着5G 最主要设备商推动进程加快, 5G 产业链将快速启动。建议关注:烽火通信,光迅科技和中兴通讯。 第20 届中国国际光电博览会(CIOE)顺利开幕,本次大会重点关注光传输设备、光模块/器件和光纤光缆产业的进展和相关厂商的布局。在光传输设备方面,传输设备基本实现国产替代,但传输设备中所需的ASIC 和光芯片等核心器件上依然受制于海外厂商,期待政策支持和产业链各级厂商合作突破。在光模块/器件方面,5G 时代基站的大规模建设将拉动电信市场光模块数量需求,未来25/50/100G 等高速光模块需求量有望达到数百亿市场规模。目前,国内光器件/光芯片厂商正在加大高端产品的布局,高速光芯片/器件国产替代有望加速。在光纤光缆方面,国内厂商基本实现形成棒、纤、缆自给自足的竞争格局,前五大厂商市场份额高达93%,但呈现低端产能过剩,高端产能不足等问题。我们认为现阶段,5G 对于光模块行业是确定性的机会,电信模块将逐步起量,建议关注后续招标进展。

建议2018 年关注3 条投资主线: 1)5G 加速部署,中国掌握话语权,上游厂商首先受益;2)流量持续快速增长,下游建设需求旺盛,光通信厂商随之受益;3)政企积极“上云”,市场政策双轮驱动,云计算走势看好。 风险提示:5G 试验进度不达预期,光纤光缆产能扩张导致过剩,云计算未来发展不确定。

本期【卓越推】高新兴(300098),网宿科技(300017)