宏观策略周报:我国税收法定进程提速,个税改革是稳定消费的第一步

市场一周数据点评:

国内品种:甲醇升3.42%,焦煤升3.36%,铁矿升3.30%,螺纹升3.09%,沥青升2.88%;玻璃跌6.13%,沪镍跌5.26%,沪银跌2.59%,沪锌跌2.35%,沪胶跌2.15%;沪深300期货跌1.49%,上证50期货跌1.17%,中证500期货跌0.55%,5年期国债跌0.36%,10年期国债跌0.46%。

国际商品:黄金跌0.52%,白银跌2.66%,铜跌1.84%,镍跌3.48%,布伦特原油跌1.04%,天然气跌4.80%,小麦跌6.28%,大豆升0.06%,瘦肉猪升10.36%,咖啡升0.64%。

全球股市:标普500跌1.03%,德国DAX跌3.27%,富时100跌2.08%,日经225跌2.44%,上证综指跌0.84%,印度NIFTY跌0.78%,巴西IBOVESPA跌0.34%,俄罗斯RTS跌3.82%。

外汇市场:美元指数升0.24%,欧元兑美元跌0.42%,100日元兑美元升0.04%,英镑兑美元跌0.31%,澳元兑美元跌1.14%,人民币兑美元跌0.18%。

注明:国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约,涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅。

宏观综述:上周末,国内:(1)中国8月进出口增速放缓,贸易顺差大幅收窄;(2)“税收法定”提速,房地产税法等11部税法拟5年内提请审议;海外:(1)8月非农数据亮眼,就业和时薪双双超预期;(2)美联储高官齐发声:非农数据亮眼,应坚持加息。

我国税收法定进程提速,个税改革是稳定消费的第一步:根据新华社消息,9月7日公布的十三届全国人大常委会立法规划中,包括房地产税法在内的11部税法同时亮相第一类项目,拟在本届人大常委会任期内提请审议。此举向外界释放出了我国税收法定进程提速的重要信号。其中,个人所得税改革,是稳定消费,缩窄贫富差距的第一步。本次个人所得税法修正案的迅速落实,我们认为其主要目的在于两方面。一方面是稳定消费的需要,通过稳定消费实现扩大内需支撑经济的目标。另一方面,现行的个税体制与收入情况的适应性较差。7年间,居民收入的绝对值和结构已经发生了较大的变化,但个税内容一直未变。因此目前的税收制度已经无法适应当前个人收入的增加以及收入结构的变化。本次税法修正的关键内容在于新增专项附加扣除。从我国历史的经验来看,上调个税起征点对整体消费的带动作用较为明显,但本次个税修正案的亮点更在于新的税制体系--专项附加扣除。通过与发达国家的个税制度进行对比,我国个税制度仍有一定的改善空间。