一、央行公开市场操作及利率
近期市场对政府债券发行加快、通胀预期升温等有所担忧,本期初资金面较前期有所收紧,但在央行MLF投放流动性的作用下得到对冲,资金价格出现回落。本期(0822-0828)央行公开市场操作累计净回笼流动性1510亿,央行在无到期的情况下投放1年期MLF 1490亿,减少逆回购投放,意在缩短放长,减轻长端利率上行压力,维持资金面均衡。时值月末,即将步入9月跨季月,叠加政府债券发行压力,或对资金面形成一定扰动;预计央行将通过公开市场操作灵活对冲,保持流动性合理充裕。
近期市场资金价格有所下行。本期隔夜SHIBOR较上期末下行21.05个,1周SHIBOR下行3.40个BP;R007、DR007分别下行5.33、2.99个BP;10年期国债到期收益率下行1.99个BP,当前为3.6101%。
二、汇率
本期逆周期因子重启,人民币对美元升值。近期人民币兑美元贬势趋缓,叠加逆周期因子重启,本期人民币兑美元中间价调升308个基点,人民币升值0.45%,8月28日报6.8052;本期美元指数下跌1.06%,欧元兑美元升值1.69%。
三、股市流动性跟踪 资金供给方面:
①股基发行规模上升。本期新发基金12支;其中股票型2支,总规模32.72亿。
②本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF均净申购。本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别净申购1.43亿份、0.03亿份、1.92亿份、4.71亿份。
③本期沪深股通净流入。本期沪股通净流入41.63亿;深股通净流入36.29亿;由此,沪深港通合计净流入77.92亿。
④EPFR显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场8.07亿美元;香港市场净流出0.5亿美元。
资金需求方面:
①融资余额环比继续回落。其中,融资净买入规模较大个股为:复星医药、三安光电、四维图新、大华股份、烽火通信等,融券净卖出规模较大个股为:恒瑞医药、中国平安、中信证券、中兴通讯、招商银行等。
②二级市场净减持4.69亿。净增持幅度前五的个股:中国铝业、生物股份、均胜电子、天士力、鸿利智汇;净减持幅度前五的个股:南京新百、长电科技、汉商集团、维维股份、健友股份。
③本期新股发行规模上升。本期上市新股3家(新兴装备、汇得科技、康辰药业),总募资规模21.55亿(上期无新股发行)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。