首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

陕西煤业2018年半年报点评:量价齐升,盈利能力依然强劲

来源:光大证券 作者:唐宗辰 2018-08-16 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:

2018年上半年,公司实现营业收入262.4亿元,同比增长2.57%,归属于上市公司股东净利润59.4亿元,同比增长8.61%,EPS0.59元,其中二季度EPS0.31元,环比增长10.7%。

点评:

煤炭业务量价齐升。上半年公司煤炭产量5271万吨,同比增长6.55%,商品煤销量6541万吨,同比增长2.94%,煤炭综合售价372.75元/吨,同比上升10.25元/吨(2.83%),完全单位成本173.24元/吨,同比上升4.53元/吨(2.69%)。

小保当矿预计下半年投产,成为公司新的利润增长点。公司目前有小保当一号矿、小保当二号矿、袁大滩矿共计2100万吨在建产能,其中,小保当一号矿、袁大滩矿已基本完成前期建设工作,预计下半年将进入试生产,成为公司新的增长点。

铁路运输占比提高,有助于提升公司盈利能力。公司2017年铁路运输煤炭4916万吨,占比由36%提升至40%,2019年下半年,蒙华铁路将建成通车,届时将与红柠铁路、冯红铁路、榆横铁路直连直通,实现陕北矿区优质煤炭的“北煤南运”、“西煤东运”发展目标,进一步提升公司煤炭产品的竞争力。

盈利预测与投资评级维持盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为1.09元、0.99元和0.92元,公司是动力煤行业龙头企业,煤质优良、盈利能力强,估值偏低,继续给予公司“增持”评级。

风险提示:

在建矿投产进度低于预期,宏观经济下行导致煤价下跌





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示陕西煤业盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-