中小市值行业周报:禽三季度业绩仍有超预期的可能

投资观点

进入三季度以来禽产业链各环节均处于不错的盈利水平,而且价格有进一步上涨的趋势。我们维持此前判断苗价格将上涨至5元/羽以上(烟台产区报价3.7-4.1元/羽);毛鸡价格也将达到5元/斤以上(烟台报价4.15-4.25元/斤)。由此我们判断三季度禽产业链公司业绩仍有上修的可能。禽行业今年属于比较确定的机会,当前调整即为买入机会。

沈阳发生1例非洲猪瘟疫情。农业农村部,辽宁省委、省政府高度重视,立即启动重大动物(Ⅱ级)疫情响应。疫点内913头生猪已经全部捕杀。目前看,疫情得到有效控制。猪价短期迎来季节性反弹,预计到14-15元/公斤。中长期来看,供给端较为宽松,猪价仍处于磨底的阶段,反转仍需时间。

重点关注行业:三季度继续坚守禽养殖

旺季已至,苗价持续上涨。1)鸡苗方面:截止至8月5日,山东烟台地区肉苗鸡开票价格3.7-4.1元/羽,较上周约上涨近0.4元/羽;鸡苗价格持续回升。我们维持此前判断预计苗价高点将至5元/羽以上。2)毛鸡方面:受高温影响,肉鸡提前出栏,本周毛鸡价格震荡微调。截止至8月5日,烟台地区肉毛鸡价格为4.15元~4.25元/斤,较上周微降0.07元/斤。随着天气转凉,及开学旺季到来,我们预计毛鸡价格价格能到5元/斤。

圣农中报高增长,验证我们前期观点:禽链公司迎来最好盈利周期。三季度禽链价格持续强势,预计三季度禽产业链公司业绩仍有上修的可能。

猪:迎来季节性反弹,中长期供给依然宽松。7月以来国内生猪价格表现强势,截止8月2日,全国生猪均价已冲破7月份高点,达到13.59元/kg,当前多地猪价已达到14元/kg以上。进入8月份,升学宴将增多,集体消费将推动猪肉消费增长,而且烧烤旺季持续,加上7号立秋天气转凉利好消费提量,预计猪价短期迎来季节性反弹,预计到14-15元/公斤。但中长期来看,整体供给依然较为宽松,猪价仍处于磨底的阶段,全面反转仍需时间。

维持原有投资组合:西王食品、奥佳华、荣泰健康、青岛金王、科陆电子、蓝帆医疗。

风险提示:新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。