高新兴:联通开启300万片NB模组招标,高新兴物联技术能力受全面认可

300万片招标开启运营商大规模采购序曲,高新兴有望全面受益。

此前,由中国电信主导的50万片NB-IOT模组的招标采购,被认为是NB-IOT技术成熟以来的“宇宙第一标”,而此次中国联通的300万片的招标显然提高了一个量级,显示出联通全面追赶物联网发展步伐继续加快。而本次招标限价为35元/片,相对于前次中国电信的36元/片的中标价变化不大。但是此前中国电信给予中标厂商30元/片的补贴,实际上的中标价格为66元/片,若此次中国联通不提供补贴,那么相应厂商的中标价格将大幅缩减。而从2017年10月份至今,无线通信模组价格实际上已经经历了较大幅度的下降,本次联通的中标价中可能不会给予补贴。则整体的采购金额最高为1.05亿,以排名第一的厂商获得30%的份额计算,会对相应厂商产生3150万的含税收入贡献。

在此前中国联通公开招募物联网模组供应商的技术测试中,高新兴物联模组的技术能力受到极大认可,除了NB模组评测第三外,其它均评测第一。由于技术评测在确定招标份额中所占比重较高,因此认为高新兴有望在实际的招标中获得高份额。实际上,此前中国电信50万模组的“宇宙第一标”就由高新兴独享,其有望继续领先其它厂商获得本次NB的招标。

全年高增长可期,维持“买入”评级。

公司日前已发布半年报业绩预告,上半年归母净利润2.3~2.7亿元,同比增长20.33%~41.25%。一般公司上半年的业绩占年的40%~45%,预期全年净利润在6亿左右,继续保持高增长。目前来看公司平安城市、智慧城市、物联网三大业务线全面发展,尤其物联网业务随行业爆发高速增长。我们预计2018-2019年公司净利润分别为6.0/7.9亿元,对应23/17倍市盈率,维持“买入”评级。