资金面监测周报:二级市场延续净减持

一、央行公开市场操作及利率

近期银行体系流动性处于较高水平,资金面延续“宽货币”的状态。银行体系流动性仍处于较高水平,资金面延续宽松,央行连续6个交易日暂停公开市场操作,本期(0725-0731)净回笼流动性2900亿。市场关注的7月中央政治局会议通稿落地,通稿提出“坚定做好去杠杆工作”,但指出“把握好力度和节奏”;对货币政策表述为“稳健”,同时提出“要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕”。考虑到美国下半年仍处于加息的周期,中美息差的过快收窄会引起汇率的波动,由此预计国内下半年货币政策可腾挪的空间并不大,基础利率不作为政府来稳增长,“托底”经济的主要工具。 央行积极维持流动性充裕,银行间利率低位窄幅波动。本期隔夜SHIBOR较上期末下行28.70个BP;R007、DR007分别上行7.23、0.56个BP;10年期国债到期收益率上行0.27个BP,当前为3.5213%。

二、汇率

近期人民币对美元贬值,截至7月31日报6.8165。本期人民币兑美元中间价调贬274个基点,人民币贬值0.40%,7月31日报6.8165;本期美元指数贬值0.37%,欧元兑美元升值0.13%。

三、股市流动性跟踪 资金供给方面:

①股基发行规模略有回升。本期新发基金19支;其中股票型6支,总规模18.42亿。

②本期沪深300ETF、创业板ETF、创业板50ETF净申购,中小板ETF净赎回。选取各板块代表性ETF基金跟踪,沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF、创业板50ETF分别发生净申购0.44、2.10、1.90亿份,中小板50ETF净赎回0.04亿份。

③本期沪深股通净流入。本期沪股通净流入92.27亿;深股通净流入17.68亿;由此,沪深港通合计净流入109.95亿。 资金需求方面:

①融资余额环比继续回落。其中,融资净买入规模较大个股为:洛阳钼业、智飞生物、贵州茅台、中国国旅、长春高新等,融券净卖出规模较大个股为:中信证券、三钢闽光、中国平安、中国石化、贵州茅台等。

②EPFR显示资金流出中国。最新一期资金净流出中国权益市场1.93亿美元;香港市场净流入0.27亿美元。

③二级市场净减持0.57亿。净增持幅度前五的个股:顺丰控股、老百姓、杭萧钢构、海利生物、中科曙光;净减持幅度前五的个股:鸿特科技、东旭光电、TCL集团、三爱富、山鹰纸业。

④本期新股发行规模下降。本期上市新股1家,总募资4.43亿。

风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。