机械行业周报:中报行情展开

一周市场回顾上周机械板块上涨0.02%,跑赢沪深300指数(0.01%),跑赢创业板指数(-0.55%)。

进入到7月中下旬,中报预告的行情扩散,财报行情的本质是市场认识和基本面之间的“预期差”,这种预期差的修正表现为股价的涨跌。不过,我们始终强调,长期的产业发展趋势和公司核心竞争力是驱动公司长期股价的核心力量,修正的行情短期非常美好,长期来看更值得我们去跟踪还是优秀的公司和变化的产业趋势。基于这样的选股逻辑,我们关注具备核心竞争力的公司、景气度向上的产业。

行业重点推荐组合我们的选股方向集中在“机械新经济”,资本品的属性叠加后工业时代的经济社会背景,工业资本品的整体的高景气时代已经过去,细分产业的技术变化、进口替代突破等带来的景气需求变化是整个装备行业的机构性机会所在。

从产业价值链条的微笑曲线来看,价值量高的产业集中在上游的技术、原材料和下游的整机领域,因此在产业方向选定的情况下,尽可能的选择卡位好、竞争格局更好的环节和公司。

当前时点,我们重点推荐的机械新经济方向包括激光、半导体、新材料、新能源和自动化产业。重点公司包括:锐科激光、时代新材、精测电子、麦格米特;建设机械、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工、杰克股份、杰瑞股份、台海核电等。

行业投资策略:投资新经济—激光、半导体、新能源、自动化等激光:激光设备代替传统设备是行业主要驱动力,国内企业向高功率产品突破、逐步国产化是必然趋势。重点推荐国产光纤激光器龙头锐科激光。

半导体:中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链公司迎来了绝佳发展机会,重点推荐北方华创、长川科技、至纯科技。

自动化:制造升级的根基在于自动化的普及,自动化的基本环节是机器人渗透率的提升,机器换人在制造环节势不可挡,核心零部件自主可控、进口替代产业化机会近在咫尺。重点推荐埃斯顿、双环传动等。

新能源:电动化的趋势长期依然值得期待,板块沉寂一年之后,CATL 的重新大规模招标、LG 国内建厂等事件性的催化也接连出现,锂电板块的行情在下半年有望迎来好转,重点关注设备龙头先导智能。

其他发生积极变化的产业:油服产业:看长需求端复苏带来油价中枢上移,重点推荐杰瑞股份等。核电产业:大国重器,AP1000获准装料,三代机组有望重启。

重点推荐台海核电、江苏神通、应流股份等。

优秀的好公司:细分隐形冠军,依靠扎实的产品、完善的管理、接触的企业精神不断突破,产品从低端到高端、市场由国内到海外,推荐浙江鼎力、杰克股份。