化工行业周报:MDI反弹、磷矿石涨价从湖北传导到贵州

市场重点关注品种:

磷化工:磷矿石:湖北地区价格变化不大,但贵州和四川地区价格上调意向明显,7月20日,贵州瓮福(集团)有限责任公司磷矿山正常开采,年产能500万吨,企业暂不支持车板报价,磷矿石价格今日上调20元/吨,当前28%品位磷矿石坑口报价261元/吨,30%品位磷矿石坑口报价290元/吨。

化肥:国内尿素市场疲软难改,价格彻底失守,自上周末起价格开始下行,截止今日,各主产区出厂报价下滑跌幅在50-80元/吨,成交暴跌百元以上。本周尿素市场供应处于相对正常水平,但需求下滑明显,夏季追肥几乎扫尾,农需结束工需掉线,价格在业内一致看跌的氛围下快速下行,但一周时间跌幅近百元几乎超出市场预料,且目前尚未看到底部,加之昨日传出印度招标推迟至8月份,本寄希望于出口的市场再次陷入绝境,业内恐慌心态蔓延。

国内秋季市场已经正式进入备货第三周,区域经销商回运订单为主,当前57%等低含量二铵出货较好,主要为下游生产掺混肥用。64%-铵走销一般,秋季市场虽然开启,但终端分销商备货和往年相比明显延迟,采购积极性不高。出口方面,企业陆续签订8月份新单,多数企业订单已经签至8月中下旬。

农药:本周,草甘膦市场横盘整理,国内市场平淡应对美国加征关税的可能。供应商报价2.7-2.95万元/吨,市场成交至2.7-2.75万元/吨,上海港FOB主流价格4150-4250美元/吨。原材料甘氨酸价格略有下滑,市场主流成交至13300元/吨;95%草铵膦原药主流报价17.5-18万元/吨,实际成交价格下滑至17-17.5万元/吨,考虑到国内基础原材料价格逐步下滑,市场需求清淡,不排除草铵膦价格继续下滑的可能。

有机硅:2018年上半年有机硅DMC生产产量同比数据创新高,6月份折合硅氧烷DMC产量持续超过10万吨/每月,企业开工稳定,产销平稳,7月上旬总体行情以稳为主。但7月份处于传统淡季,下游需求萎靡,且目前市场价格高位,下游期待降价情绪明显,有机硅废料、有机硅副产物的相继降价,给当前市场更是带来悲观情绪,当前双方市场博弈情绪明显,下游主要消耗库存为主,采购气氛更显低迷,上游开工降负荷,供应减少下企业均不降价。双方拉锯之下行情以稳为主,且僵局在7月份恐难以打破。

MDI:聚合MDI市场止跌反弹。周初除上海巴斯夫未能交货外,其余货源正常供应,上海货紧情况缓解,下游经历上轮补仓,暂以消耗库存为主。周二开始上海科思创因装置不稳停止发货,而陶氏化学不可抗力的发布虽对国内供应影响有限,但对业者信心提振较大,场内炒涨情绪愈来愈浓,上海货惜售拉涨,价格直逼万华货,贸易商拿货积极,但下游接货较差,部分商家信心略显不足,一是部分陶氏货价格偏低,另外下周有部分日韩货抵达。操作谨慎。

浙商重点关注磷相关产业链,大的核心逻辑是,环保因素一磷矿石减产一磷肥减产一价格上涨,未来仍有持续上行的动力。

浙商证券上周调研:MDI经销商草根调研、以及丙烷脱氢及异辛烷厂家调研:

浙商重点覆盖品种:兴发集团(买入评级),阳谷华泰(买入评级)、扬农化工(买入评级)、桐昆股份(增持评级)、双星新材(买入评级)、华鲁恒升(买入评级)。