电子行业2018年第29周周报:基础及高端材料依赖进口,我国仍处于全球产业链中低端

上周行情回顾:上周,费城半导体指数下跌了0.62%,台湾电子指数上涨了2.82%,申万电子指数上涨了7.43%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第3。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块全部上涨,上涨幅度较大的有被动元件板块(+13.49%)和光学元件板块(+11.80%)。上周电子板块中,有188 家公司上涨,7 家公司持平,27 家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是天华超净(+61.10%)、锐科激光(+61.05%)、风华高科(+36.23%)、全志科技(+35.35%)、高德红外(+22.50%)。

本周行业观点:7 月13 日,“2018 国家制造强国建设专家论坛”在北京召开。工信部对全国30 国家大型企业130 多种关键基础材料调研结果显示,32%的关键材料在中国仍为空白,52% 依赖进口,绝大多数计算机和服务器通用处理器95%的高端专用芯片,70%以上智能终端处理器以及绝大多数存储芯片依赖进口。中兴通讯事件就鲜明地反映了我国在芯片制造领域对外的高度依赖。会上,工信部副部长辛国斌表示,我国制造业创新能力不强,核心技术短缺的局面尚未改变,整体上仍处于全球产业链和价值链的中低端。从具体的半导体领域来看,半导体设备主要为美国、日本、荷兰所垄断,日本在半导体材料领域有着绝对的话语权,全球存储芯片大部分来自于三星、海力士、镁光和东芝少数几个厂商。在关键领域提升我国的产品自给水平,任重而道远。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,如半导体。

重点推荐公司:京东方A:京东方是全球领先的半导体显示厂商。2017 年京东方笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏的市占率位居全球第一,电视、显示器液晶显示屏市占率位居全球第二。目前来看,智能手机、平板电脑、笔记本电脑都已经进入了成熟期,未来对LCD 需求增速较快的是电视。京东方共计拥有九条TFT-LCD 生产线,其中五条为高世代线,生产效率高,且顺应了液晶显示屏大尺寸发展的趋势。京东方目前拥有三条柔性AMOLED 产线, 成都产线已于去年10 月投产。未来,随着AMOLED 技术的进一步成熟,AMOLED 在智能手机和电视中的渗透率将不断提升,京东方有望在该领域也成为龙头企业。在智慧系统事业群, 15~17 年,公司先后通过自主研发及并购完成了智能制造、智慧零售及智慧车联业务领域的布局。在健康服务事业群,公司已经形成了以数字医院为线下载体,以移动健康设备为端口,可以为客户提供优质的健康医疗服务的移动健康管理平台和生态系统。

风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。