三板IPO策略(系列25):三板公司顶固集创过会、国安达被否

本周企业IPO情况总览:7月11日,共5家企业首发上会,3家顺利过会,1家未通过,1家取消审核。周通过率为60%。鹏鼎控股、雅运股份、顶固集创成功过会。

“大发审委”上任以来IPO通过率为54.29%:主板和创业板发审委合并(市场俗称“大发审委”)以来,IPO审核趋势趋严已成常态,截至2018年7月11日,“大发审委”共审核210家首发公司,其中114家获通过,通过率约为54.29%。在这210家公司中,共有45家来自新三板,占比21.43%;上会的新三板企业中,拟登陆上交所主板的企业共23家,拟登陆深交所中小板的企业共5家,拟登陆深交所创业板的企业共17家。共有23家新三板公司IPO通过,三板公司整体通过率为51.11%。

被否企业涉及应毛利率异常等问题:国安达2015 年、2016 年和2017 年,综合毛利率分别为55.91%、58.71%和56.55%。国安达的产品毛利率远高于可比公司30%左右的毛利率水平。公司在招股书中的解释为:主要由于公司处于自动灭火新领域、创新能力较强,主要产品属于创新型产品、专业应用性强、技术与资质领先,市场上暂无规模较大的竞争对手。相关事项引发证监会问询。

84家新三板企业IPO排队:跟据证监会最新发布的文件,目前共有家新三板企业IPO排队,7家处于已过会待挂牌状态,分别为海容冷链、长江材料、新产业、泰林生物、捷佳伟创、捷昌驱动、顶固集创。明德生物已挂牌A股。7月4日-7月11日,按公告日统计,新增贯石发展(836650.OC)参与IPO辅导。

新三板+H股相关公司统计:目前三板市场有7家公司表达了H股上市意向。分别为成大生物、盛世大联、中国康富、君实生物、寰烁股份、新眼光、九生堂。九生堂于7月10日发布《2018年第二次临时股东大会决议公告》:股东大会审议通过了《关于公司发行H 股股票并在香港联合交易所上市的议案》。

风险提示:政策风险、IPO进度放缓。