电子行业周报:硅晶圆供不应求,我国积极建厂应对短缺

上周行情回顾:上周,费城半导体指数上涨了2.70%,台湾电子指数下跌了1.54%,申万电子指数下跌了5.00%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第20。从细分板块来看, 上周申万电子各主题板块只有分立器件板块上涨,它上涨了8.55%。上周电子板块中,有41 家公司上涨,8 家公司持平,172 家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是传艺科技(+11.83%)、华微电子(+10.61%)、国科微(+10.04%)、春兴精工(+9.43%)、捷捷微电(+7.40%)。

本周行业观点:此前,SEMI 发布报告数据显示,2018 年一季度全球硅片出货量达到了最高历史记录3084MSI(百万平方英寸),环比增长3.6%,同比增长7.9%。近期,环球晶圆及崇越集团董事长均表示,硅晶圆短缺情况将持续到2025 年。硅晶圆为集成电路基础材料,技术门槛高,市场被日韩厂商所垄断。2017 年,全球前三大晶圆厂商日本信越、日本胜高和台湾环球晶圆合计全球市场占有率达到了70%以上。我国半导体市场全球占比较高,但上游硅晶圆厂较少,供给有限,对进口依赖程度较高。为应对高需求,低供给,我国积极建设硅晶圆代工厂及硅片厂。根据前瞻产业研究院数据,截至2017 年底,国内12 英寸晶圆厂共有15 个在建项目, 合计产能超过81 万片/月;重庆超硅、宁夏银和、金瑞泓和合晶郑州等均有12 英寸硅片厂建设计划,合计产能超过120 万片/月。根据建设进度,这些生产线投产之后国内硅晶圆供不应求情况将会有所缓解。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,如半导体。

重点推荐公司:京东方A:京东方是全球领先的半导体显示厂商。2017 年京东方笔记本电脑、智能手机、平板电脑液晶显示屏的市占率位居全球第一,电视、显示器液晶显示屏市占率位居全球第二。目前来看,智能手机、平板电脑、笔记本电脑都已经进入了成熟期,未来对LCD 需求增速较快的是电视。京东方共计拥有九条TFT-LCD 生产线,其中五条为高世代线,生产效率高,且顺应了液晶显示屏大尺寸发展的趋势。京东方目前拥有三条柔性AMOLED 产线, 成都产线已于去年10 月投产。未来,随着AMOLED 技术的进一步成熟,AMOLED 在智能手机和电视中的渗透率将不断提升,京东方有望在该领域也成为龙头企业。在智慧系统事业群, 15~17 年,公司先后通过自主研发及并购完成了智能制造、智慧零售及智慧车联业务领域的布局。在健康服务事业群,公司已经形成了以数字医院为线下载体,以移动健康设备为端口,可以为客户提供优质的健康医疗服务的移动健康管理平台和生态系统。

风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。