新能源汽车行业动态跟踪第139期:比亚迪与长安成立动力电池合资公司

锂&磁材:本周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定,为14.0万元/吨。与永磁材料相关的稀土价格除氧化铽(-0.82%)有所下跌外,其余品种价格基本保持稳定。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

锂电池生产设备:赢合科技计划回购部分股份。先导智能变更经营范围完成工商登记。宁德时代成功上市,有望开启新一轮产线建设。受益于国家对新能源产业的支持,锂电设备市场保持快速增长;建议关注先导智能、赢合科技等行业龙头公司以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。

锂离子电池:BP拟1.3亿英镑收购英国最大的电动汽车充电公司Chargemaster;比亚迪与长安汽车合资设立动力锂电池工厂。预计18年动力电池装机量增速将超过30%,建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善,看好宁德时代、杉杉股份、星源材质、当升科技。

驱动电机及充电设备:发改委出台《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》指出,2025年底前,对电动汽车集中式充换电设施用电,免收需量(容量)电费。地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域,诸如方正电机,以及充电领域的新星和顺电气。

比亚迪与长安成立合资公司。比亚迪与长安成立合资公司,实现电池业务分拆第一步。车企与动力电池企业的合作模式有望成为未来的主流,抢占先机的电池和主机厂企业占据先发优势,有望获取最新技术和更低的成本。预计随新车不断上市,2018年新能源车销量仍将保持高速增长,占据技术先发优势的企业将会显著受益。强烈推荐上汽集团、宇通客车。

风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。