钢铁行业周报:钢铁产能利用率近4周以来首次环比增加

投资建议

短期关注:(1)本周上海螺纹钢价下跌0.64%,模拟钢材利润有所收窄;(2)CRU全球钢价指数创2011年6月以来的新高,CRU北美钢价指数则创了2008年10月以来的新高(且比历史最高点仅低出11%),中国钢价较历史最高点低出30%;(3)本周社会钢材库存增长1.12%,中止了自3月中旬以来连续14周的下降行情;(4)高炉开工率、电炉产能利用率出现了近4周以来的首次环比增加。

板块观点:近期受环保督查影响,钢铁供给抑制超预期,助推短期钢价上涨,也改善了市场对中长期钢价的看法(远期和近期价差的缩小),一定程度上提振了市场对钢铁板块中长期的信心,这对于目前低估值的钢铁板块是雪中送炭。需高度关注本轮供给受限和钢价上涨的持续性,后期投资机会的引领者有望是中厚板股票,具体请参见我们六月初发出的报告《中厚板王者归来》。

股票关注:6月关注股票:宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢、南钢股份、华菱钢铁。光大钢铁6月关注股票本周平均涨幅-4.32%,跑输钢铁板块2.18个百分点。

风险提示:闲置高炉产能以及短流程钢厂复产,需求差于预期、公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价跌0.64%矿价跌1.64%。Myspic综合指数下跌0.64%,其中长材价下跌0.7%,扁平材价下跌0.57%。铁矿石综合指数下跌1.64%,其中唐山铁矿持平,PB粉矿下跌3.28%,冶金焦持平。

社会钢材库存增长1.12%。经销商钢材库存增长1.12%,其中长材库存增长0.04%,板材库存增长2.78%。

钢铁板块随市场下跌。上证综指下跌4.37%,沪深300指数下跌3.85%,创业板指下跌5.6%;申万钢铁指数下跌2.14%,跑赢沪深300指数1.71个百分点。