行业动态跟踪。
CDE发布第二十七批拟纳入优先审评药品注册申请名单,关注相关被纳入优先审评审批品种的企业。饮片拟增加微生物检查,饮片质量标准的提升有利于行业的长期健康发展,饮片行业龙头企业有望受益。
本周原料药价格跟踪。
抗感染药类价格方面,青霉素工业盐、阿莫西林和头孢曲松钠价格尚未更新,维持2月份数据,价格分别为77.50元/BOU、195.00元/kg、640.00元/kg。6-APA于2018年3月26日报价与上周持平,即为230元/kg。维生素方面,本周维生素价格中维生素A、和泛酸钙(鑫富/新发)有所下滑,分别报价为1175元/kg、165元/kg,与上周末相比分别下降75元/kg、15元/kg。维生素C及维生素E则与上周末持平,即分别为52.5元/kg、102.5元/kg。
本周医药行业估值跟踪。
截止到2018年3月30日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在37.79倍,与上周相比大幅提升,低于历史估值均值(40.45倍)。截止到2018年3月30日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.14倍,比上周略有所提升。本周各子板块均有不同程度的上涨,其中原料药板块和医疗器械板块涨幅较大。
周策略建议。
本周生物医药板块强势反弹,部分此前回调较大的个股涨幅明显,我们维持对医药板块的“推荐”评级。2018年为一致性评价的关键年,重点推荐一致性评价受益标的华海药业(600521.SH)、京新药业(002020.SZ)等。另外,本月为年报密集披露期,业绩有望超预期个股如欧普康视(300595.SZ)、迈克生物(300463.SZ)或迎来复苏行情;两票制逐步走向正轨、连锁药店行业仍有较大发展空间,建议配置低估值下商业板块标的如九州通(600998.SH)、一心堂(002727.SZ)。
风险提示。
行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。