煤炭行业:焦炭价格持续走高,发改委发声稳动力煤价

焦炭价格持续走高,焦煤稳中偏强。本周焦煤稳步,沁源地区瘦主焦S0.5G75 报1450 涨20 元/吨;安泽地区多数煤矿低硫主焦上涨40 元/吨。由于焦炭市场反弹,对焦煤库存需求部分增加,5 月18 日炼焦煤六港库存241.90 万吨,周升6.7 万吨;焦化厂焦煤库存682.73 万吨,周降1.4 万吨,平均可用天数13.46 天,周降0.1 天。本周焦炭市场继续走强。由于现阶段钢厂焦炭补充库存需求强劲,且受近期华东地区环保政策影响,尤其以徐州为首,焦炭企业关停现象明显,焦炭资源出现短缺状态,促使焦炭价格出现第四轮上涨。天津港一级焦、唐山一级焦、吕梁准一级冶金焦、临汾二级焦分别收2175 元/吨、1990 元/吨、1760 元/吨、1800 元/吨,均分别上升200 元/吨、150 元/吨、100 元/吨、150 元/吨。焦炭价格上升带动焦企开工率总体上升,100 万吨、100 万吨-200 万吨和200 万吨以上焦化厂开工率分别为79.42%、76.00%、80.96%,分别升0.18%、降0.19%、升0.75%。钢厂稳步复产,开工积极性有所提升,全国高炉开工率70.17%,周提升0.19%。

动力煤价格稳步上涨,发改委发声稳价。本周秦皇岛港Q5500 山西优混、广州港Q5500 山西优混、鄂尔多斯Q5500 粉煤价格环比分别上升25 元/吨、40 元/吨、10 元/吨。供给方面,国家煤矿安监局定于5-10 月份开展覆盖各产煤省份的安全生产标准化达标煤矿抽查工作, 部分地区煤矿停产整顿,但整体影响较少。港口动力煤库存环比微降, 绝对水平处于相对低位,截止5 月18 日北方三港(秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港)港口库存共计1630.7 万吨,环比上周减少94.3 万吨,降幅5.78%,其中秦皇岛港煤炭库存收538.50 万吨,周升36.5 万吨。下游用电需求仍然相对旺盛,六大发电集团库存本周收1287.00 万吨, 周降43.08 万吨;库存可用天数16.79 天,周降2.70 天。需求方面, 随着气温逐渐上升,迎峰度夏用电需求有望超预期,加之5 月中下旬水泥、陶瓷等行业错峰生产,煤价稳步上涨预期增强。5 月18 日,国家发展改革委经济运行调节局负责同志表示为了进一步稳定煤炭市场、促进市场煤价回归合理区间,近期有关方面还将采取9 项措施, 包括增产量、增运力、增长协等方式。推荐布局阳泉煤业、山西焦化。

风险提示:产能快速投放,发改委限价。