机械行业周报2018年5月第3期:油价上涨助推油服产业链,特斯拉落户引领电动化浪潮

本周先进制造关注粉末冶金:粉末冶金是一种先进的金属成形工艺,较传统工艺,而粉末冶金几乎是净成形、原材料利用率高达95%、能源消耗量也是最小。目前中国每辆汽车使用粉末冶金零部件可节约成本或费用约100元。

油服设备:美国重启针对伊朗能源、石化和金融等领域的制裁,引发市场担忧全球石油供应收紧,推动布伦特油价升至每桶80美元,为2014年末以来最高。我们认为油价有望企稳,并且迈过了石油公司开采的盈亏平衡点,油气资本开支将进一步提升,利好油气设备及油服公司。关注:杰瑞股份、海油工程。

智能制造:天津、沈阳、苏州等地近期纷纷出台推进智能制造、发展人工智能等方面的政策文件,进一步促进我国制造业升级和自动化率提升。受益于下游需求提升、人力成本的上升、关键零部件国产化等原因,2018年国内工业机器人维持高景气度,1-4月产量同比增长32%,主机厂和零部件企业上升势头迅猛,未来有望维持较高增长。推荐标的:埃斯顿、上海机电、亚威股份;关注:机器人、克来机电等。

锂电设备:2018年4月国内新能源汽车市场动力电池实现装机约3.71Gwh,同比增长302%,环比增长80%。特斯拉正式落户上海临港,主要从事电动汽车及零部件、电池、储能设备、光伏产品领域内的技术开发。我们认为随着后补贴时代逐步到来,国外企业进入国内市场的趋势呈现,考虑到工信部燃油车退出节奏的指引(2020年新能源汽车达到10%),在汽车电动化的大浪潮中,锂电设备市场将持续提升。关注:先导智能、科恒股份。

工程机械:2018年4月纳入统计的主机制造企业共销售装载机、推土机、平地机1.35万、989、611台,同比增长50%、44%、36%,前4月累计销售4.41万、3100、2150台,同比增长38%、38%、45%。小松统计4月挖掘机开工小时数达150.3小时,较2016年同期下降4.3小时,仍然维持高位。工程机械持续维持较高的景气度,我们认为核心零部件企业在本轮工程机械复苏中有望加速实现进口替代。推荐:艾迪精密、恒立液压;关注:三一重工。

轨道交通:中车浦镇庞巴迪获得了泰国288辆单轨订单,将采用目前世界最先进的全自动无人驾驶技术,计划2021年完成交付;中国铁建与尼日利亚联邦交通部签订了拉各斯至卡诺铁路合同,工期为48个月,总金额达423亿元。我们认为随着“一带一路”、“走出去”等国家战略的持续推进,铁路和车辆将大力实施国际化战略,海外市场的需求将成为相关企业未来增长的重要支撑。推荐:中铁工业;关注:中国中车、康尼机电。

煤炭机械:本周动力煤活跃期货活跃合约收盘价630.4元/吨、涨幅1.64%,已连续6周实现上涨、4月中旬以来累计涨幅12.2%。2018年煤企对煤机设备的支出能力和意愿较2016-2017明显提升,从神华和中煤2018年预计煤炭业务资本开支增长36%和67%得到印证。推荐:天地科技、郑煤机。

风险提示:国内固定资产投资放缓,重点领域相关政策落地低于预期,子领域竞争加剧影响行业盈利水平。