纺织和服装行业:中美贸易摩擦或影响行业出口,2月瑞士出口我国手表同增22%

一周行情回顾及观点

上周上证综指、深证成指、沪深300分别跌3.58%、5.53%、3.73%。纺织服装板块跌5.26%,其中纺织板块跌3.49%、服装板块跌6.24%。

美国总统签署备忘录,将对500亿美元中国出口美国商品加征关税。中美两国互为纺织服装第一大出口/进口国、关联度高,若纳入上述加征关税领域,将对两国纺服贸易造成较大影响,尚需以美公布清单为准。

2018年2月瑞士手表出口中国(不含香港)金额同比增21.63%、增速较上月提升14.89PCT,继续延续自16Q4以来的回暖态势。当前终端消费回暖(高端表现突出),同时行业多年调整到位持续复苏,短期预计18Q1数据在春节较晚和冷冬下较靓丽。我们对品牌服饰行业表现保持乐观,建议关注高端女装、中高端家纺等子行业业绩预计继续优秀,大众服装龙头17Q4现拐点、18年零售继续转好,长期强者恒强,包括太平鸟、罗莱生活、安正时尚、海澜之家、歌力思等标的。

上周为国储棉轮出第二周,成交热情低于上周。地产棉、新疆棉成交继续分化。短期国储棉轮出增加棉花供给,棉价预计企稳,但结构性机会仍存;18年下半年优质新棉上市有望带来一波上行机会。

行业公司新闻动态Nike最新季报大中华区销售增速24%;爱马仕17财年营业利润率创新高;李宁全年利润大跌两成;SMCP全年核心盈利涨19%。

重大事件:跨境通公告美国加征关税对其影响甚微。对外合作/投资:森马服饰与THECHILDREN’SPLACE签许可开发协议在中国开发和经营其业务;海澜之家发行不超30亿可转债用于产业链信息化升级项目等获证监会发审委审核通过;柏堡龙拟10亿增资衣全球、拟1.2亿设衣全球联合设计(香港)。

股东减持:东方新民已11.62~15.19元/股减持南极电商2.8%股份;健盛集团实际控制人10~11.07元/股减持2.92%股份。

17年业绩:海澜之家净利同增6.60%,拟10派4.8元(含税);航民股份净利同增5.66%,拟10派2.8元(含税);拉夏贝尔净利同降6.29%,拟10派2.2元(含税)。18Q1业绩预告:跨境通预告18Q1净利同比增50~80%。

行业数据汇总

328级棉现货15657元/吨(-0.28%);美棉CotlookA91.95美分/磅(-0.97%);粘胶短纤14800元/吨(+0.00%);涤纶短纤8886.67元/吨(+0.02%);长绒棉25100元/吨(-0.40%);内外棉价差66元/吨(-229.41%)。

风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;部分公司解禁压力;中美贸易摩擦影响出口型企业业绩。